●美国经济
空方看法： 2019年是经济成长势头逆转的一年，而非打破美国经济扩张维持最久纪录的一年。财政刺激效应消退、国会陷入瘫痪、贸易战及联储局升息都不利经济。
多方看法：目前没有经济过热或通膨加温到足以让经济脱轨的迹象，且就业依旧稳健。联储局可能比市场目前所预期更早暂停升息，轻借贷者和市场的压力。
●信贷市场
空方看法：美国担保贷款凭证等结构性产品发行量大增，已经引起监管机关发出警告，空方担心经济疲软及联储局撤回流动性，可能冲击信贷市场基本面，让许多BBB评级被打入垃圾级。
多方看法：联储局升息周期步入尾声，且已避免经济衰退，报酬率将在2019年回到正值。美银美林预估，美国杠杆贷款总投资报酬率将在4%至5%之间。
●欧元危机
空方看法：意大利政府杠上欧洲预算规定，将引爆新一波欧元危机。欧洲央行可能被迫动用未经测试的工具干预，而对保住欧元的脆弱政治共识构成压力。
多方看法：意大利和其他欧元区国家对欧元的支持创新高。意大利民粹政府已表明，希望与欧洲伙伴找到折衷之道。法国黄背心运动将平息，不会造成永久性伤害。 |
