中评社北京1月15日电／据中国经济网报道，截至2020年末，A股全年的融资融券余额为1.62万亿元，同比增长59%。具体从结构上来看，A股的融券余额增长幅度远超融资余额，融券余额为1369.8亿元，同比增长9.94倍，融资余额为1.48万亿元，仅增长47%。
进入2021年，融券余额规模继续快速增长。据Choice数据统计，截至1月12日，A股融券余额规模为1473.98亿元，较2020年底增长7.6%；与此同时，A股融资余额规模为1.537万亿元，较2020年底仅增长3.7%。
值得注意的是，2020年以来部分个股的融券余额规模增长幅度超出市场整体水平，如恒瑞医药、美的集团、长江电力、五粮液等蓝筹股的融券余额分别大幅增长82倍、150倍、177倍、43倍。
虽然2020年A股融券规模激增，但是相比之下，目前融资规模仍然远大于融券规模。据瑞银证券统计，2019年底，A股融资规模与融券规模之比为99：1，而到2020年底，这一比例为9：1。
在瑞银证券非银金融行业分析师曹海峰看来，目前A股融资与融券的结构性失衡也意味着未来融券业务存在着较大的发展空间。“随着注册制从科创板推广到创业板，新的融券制度也推广到了创业板。而这也是融券余额增长比较快的原因。”
大增长得益于政策推动
对于A股融资与融券发展不平衡，曹海峰认为主要有以下几个方面的原因：一是券源有限，A股市场只有42%的股票可以融资融券，而海外市场大部分股票都可以融资融券；二是出借方的资格受限，有些机构之前不被允许参与到融资融券中，而海外的融券机构更多，包括养老金、保险金、公募基金等各类资管机构都可以作为融券的借出方；三是国内所有融券都是在5个借出期限和5个固定利率中完成的，买卖双方不可以自己协定价格。所以一定程度上限制了融券业务的发展。相比之下，海外市场可以自由商定融券利率。
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