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| 程正桦办公事的搜藏。（中评社 黄文杰摄） |
程正桦举例，假设台积电盖厂要花10亿美元，至少赚30亿美元才能回本，只好涨价，现在更先进的厂，愈盖愈贵，加上设备花费30亿美元，至少要赚100亿美元才平衡，结果就是涨价，自然有人买单，投报率没有问题。
为何台积电股价停滞，涨不起来？程正桦说，主要是五奈米毛利不好，获利变差，纯粹是现在设备更贵，花费更高，股市就是看投报率，这也说明过去20年，美国为何没有台积电这样公司？就是市场募集不到钱，厂商也不希望去盖厂，给了台积电的发展机会。
台积电在美中贸易和科技战凸显的产业与边缘政治关键角色、5奈米以下制程技术的领先以及晶片短缺的重要供应商，被誉为“护国神山”，蔡英文日前到苗栗出席力积电动土，提到台湾从“护国神山”到“护国群山”，证明台湾半导体产业有越来越多具有国际竞争力的厂商，可以强强联手。
台湾能不能从“护国神山”走到“护国群山”？程正桦认为，首先要弄清楚“护国”定义，中国大陆不会做也不能取代，才有“护国”功用，其他都不是。
程正桦说，中国大陆是全球第一大市场，后疫情时代，其他国家都受影响，中国大陆还是维持产能，市场规模也越来越大，重点是，中国大陆继续让台湾赚钱，结果台湾却继续骂中国大陆，反观美国距离台湾很远，美国不想让台湾赚美国钱，甚至还要卖武器给台湾。
被问到，外资怎样看台湾缺水、缺电影响半导体产业？
程正桦表示，台积电就是台湾第一大用电大户，缺水之后就是缺电，考验蔡政府的能源政策，当初或许认为台商全部外移，厂都关掉了，不会缺电，没有想到中美贸易战都回来台湾设厂，台湾水电成本也比较低廉，但是半导体更先进的晶圆制造技术，用电量更是惊人，可以预见台积电新厂，用电量越来越高。
他认为，台湾能源政策说明，供电没有办法增加，不过台积电是“护国神山”，不管哪个政党执政都要维护，务必供应无虞，其他产业可能会被牺牲，未来厂商恐怕自求多福。 |
