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处处烂尾楼，西班牙会破产吗？

http://www.CRNTT.com   2010-12-29 09:25:38

“爱买不爱租”，政府政策难逃其咎 　　在西班牙，买自住房的本金和利息支出都可以抵扣个人所得税，许多地方政府在此基础上对购房又附加了许多优惠。相比之下，1992年开始可以用房租抵扣个人所得税的政策在1999年就取消了。西班牙法律对租房合同也有条条框框的规定，限制了租房市场的灵活度。房主若被拖欠房租，要寻求法律保护需要走相当长的法律程序，这也让出租房的风险相比之下显得更大。    　　天下无处不“房奴” 　　1999年西班牙加入欧元区后，贷款利率明显下降、银行竞相提供按揭产品，越来越多的西班牙人能够贷款买房。也正是从2000年起开始，西班牙的房价增长速度开始超过收入增长的速度。为了买房，西班牙人借了不少债。2009年，西班牙所有银行贷款中对开发商、建筑商和买房者的贷款达到1.11万亿欧元，相当于西班牙GDP的105%，占到了西班牙私人部门贷款的60.3%，这个比例比上世纪90年代中期高出近1倍。  　 房地产泡沫引发经济危机 　　金融危机来袭，西班牙经济也结束繁荣期 　　过去数年，西班牙的经济增速在欧元区国家里一直是较快的，这在很大程度上得益于其房地产的蓬勃发展。金融危机的爆发最终挤破了房地产泡沫，西班牙整体经济也告衰退。2009年的经济增长是负3.6%，财政赤字也达到国内生产总值的11.2%。   　　第一块多米诺骨牌的倒掉 　　房地产泡沫的破灭早有迹象。在著名的唐吉呵德故乡Castilla-LaMancha，过去3年建造的房屋，有大约69%至今还没卖掉。继美国次贷危机爆发后，市场调整加速。2008年7月，第一块多米诺骨牌终于倒了：西班牙房地产业的龙头企业Martinsa-Fadesa宣布破产。Martinsa-Fadesa是欧洲最大的地产公司之一。除西班牙外，其业务触角伸及三大洲。这是西班牙企业发展史上宣布破产的最大一家公司。    　　“次贷危机” 之西班牙版：9000亿，70% 　　虽然西班牙金融市场上没有美国那样的次贷产品，但事实上，许多贷款都符合次贷的标准：信用记录较差、可能有过拖欠还款的记录、申请的贷款大于房产价格的80%，每月还贷支出占收入的40%以上等。大量开展了按揭房贷的45家“储蓄银行”，受到与之相关的不良贷款上升的威胁。这些储蓄银行大多为地方政府所有，据估计其总共9000亿欧元的贷款中有70%是在房地产部门。

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