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非典型牛市的逻辑:非炒不可

http://www.CRNTT.com   2015-04-23 04:58:24  


 
  在过去十年,中国成为世界第二大经济体,房地产业居功至伟。但现在,中国房地产的黄金时期已经过去,正在成为经济增长的包袱。房地产投资放缓,泡沫面临破灭,面对销售不畅和价格下跌等困境,幷可能拖累银行等金融业,是继续出台政策还是壮士断臂,这是各级政府要面对的艰难选择。

  一季度的经济数据很糟糕,但会不会更糟糕?经济运行下滑何时见底,尚难预测。世界银行近期发布的东亚与太平洋经济最新报告中称,中国正推行旨在令经济增长更加可持续、且能提高金融抗冲击能力的政策,因此经济增长有可能放缓。中国经济2015年增长率或将从上年度的7.4%放慢至7.1%,2016年继续减速至7.0%。世界银行此前对今明两年的增长预估分别为7.2%和7.1%。

  央行自2014年11月以来已两度调降利率,借此刺激紧急增长。世界银行表示,除中国外的发展中东亚和太平洋国家在2015年料将增长5.1%,2016年则料增长5.4%,去年时为4.6%。值得注意的是,世界银行是在调低2016年中国经济增速的同时,调高除中国以外的其他地区增速。在此背景下,股市持续高涨显然是吹泡沫。

港人狂欢能否持续?

  2015年复活节之后,很多兴奋的银行家、交易商和投资者经常占领香港中环的兰桂坊酒吧区,把酒言欢。近期恒指的飞升让他们赚得盆满钵满。如果入住山顶天价豪宅的美梦成真,他们应该拜内地投资客所赐。不过4月中旬开始,港股出现了“丁蟹效应”。港股后市似乎还要看内地热钱的脸色。

  2014年11月,内地和香港开通的沪港通,使两地的投资者可以相互直接投资对方的股市,这被认为是恒指突然大幅飙升的主要原因。根据双方的协议,内地投资者每日可以购买105亿市值的港股,而行情火爆的那几天,该指标常被用尽。近期,第二条股市直通车深港通也将开通,香港投资者又多了一份期待。

  这还不是利好的全部。据悉,双方正在协商,将大幅提升额度指标,甚至有传言取消额度限制,这意味着可以有更多的内地资金直接去香港入市。如果内地客能够在港复制内地股市神话,这无疑是港股持有者一个值得守候的福音。 


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