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中国如何避免生产过剩危机

http://www.CRNTT.com   2014-03-21 08:43:11  


中国目前已处在爆发生产过剩危机的前夜。今年可能还不是爆发危机的时候,但经济增长会继续减速,明年则既有可能爆发国际金融危机,也有可能爆发国内生产过剩危机。
  中评社北京3月21日讯/如果持续衰退是“滑落”,危机就是滑到崖边后的“坠落”。在传统市场经济中,生产过剩危机的爆发,一般都要把增长率拉到“零”以下。中国既然还没脱离传统市场经济,那就既可能爆发生产过剩危机,又可能会在危机中出现“负增长”。因此中国目前的经济减速,不是进入了“中速增长期”,而是向增长的“断崖”边滑落。如果爆发危机,则在此之前一定会出现产能突然加速,或是需求突然萎缩,而这两种情况目前都有前兆。中国证券报发表中国宏观经济学会秘书长王建文章如是说。

  或向增长“断崖”滑落

  文章分析,首先看产能,这可以用新增固定资产增长率来代表。2003-2007年产能增长率是22.1%,2008-2010年是24.3%,2011-2013年则是26.3%,即近三年是产能增长最快的时期。值得关注的是,代表未来投资需求增长率的新开工项目计划总投资增长率,2012年还高达28.6%,去年就猛跌到只有14.2%,但代表产能增长的新增固定资产增长率仍高达22.5%,说明产能增长率超过了投资需求增长率8个百分点,而2008-2010年是投资需求超过产能增长6个百分点。这种产能突然超过投资增长的变化,就是爆发生产过剩危机的前兆。

  其次看外需,如果有外部危机导致外需突然萎缩,也会引发国内的生产过剩危机,而新的国际金融危机正在酝酿,并很可能在明年爆发。从国际看,以美国和日本为代表的超级量宽政策,正在形成新的世界范围内的资产泡沫,但其实体经济复苏乏力,因此又走回次贷危机爆发前依靠虚拟经济繁荣的老路,所以正酝酿着下一场新的世界金融危机。去年下半年以来,美元指数持续走低,去年11月美国资本外流达300多亿美元,12月更加剧到超过1100亿美元。乌克兰事件爆发后,国际资本不像以往那样用美元资产避险,而是用日元和黄金避险,说明美国的金融市场已经进入了高危状态,随时可能爆发新危机。我估计这场新危机至迟会在明年下半年爆发,也不排除在今年爆发。而若新的金融危机再度来临,中国外部需求就会再度发生显着萎缩,出口需求可能突然萎缩,成为引爆中国生产过剩危机的重要原因。

  第三看短期指标,经济增长已有突然收缩动态。今年1月的货币M1增长率猛然收缩到只有1.3%的历史最低水平。M1是交易中的货币,M1收缩说明货币正在大规模退出交易过程,这只会发生在企业的生产和投资活动大幅度收缩的时候。虽然今年以来M2的增速并不低,但M1才是交易中的货币,如果M2高速增长M1却显着萎缩,只能说明货币再宽松也已经对刺激经济增长无效。另一个指标是出口,今年前两个月出口负增长1.6%,其中2月当月负增长18.1%,这其中虽有去年同期出口虚高的影响,但自去年8月以来,PMI指数中的新出口订单指数已连降7个月,说明当前出口的萎缩并不仅受去年基数影响。

  还要注意,中国自改革开放以来,一直是工业增长率显着高于经济增长率。1990年以后的23年里,工业增长率低于经济增长率的年份只有两个,一个是2009年,另一个就是2013年。2009年是因为次贷危机波及到中国,那去年是什么原因呢?只能说中国经济中的内生增长动力开始收缩。那这种内生性收缩,会否使中国经济增长从滑落转向坠落? 


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