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如果世界当真失去欧元将会怎样？

http://www.CRNTT.com   2010-05-12 09:17:04

不幸的是，目前没有迹象表明欧元区在降低主权债务违约风险方面已找到了治本之策。欧盟委员会日前发布的一份经济报告显示，过去一年，为拯救欧洲金融业以及应对经济衰退而采取的紧急措施，已导致欧盟公共财政状况迅速恶化，并将继续恶化。其中，欧元区的公共债务占国内生产总值（GDP）的比例将由2007年的66%升至明年的88.2%；若不采取有效措施，整个欧盟的债务将在2014年超过经济总量，欧盟面临集体破产的危险。假如具有指标意义的意大利最终也步了希腊后尘，那即便欧盟启动7500亿欧元的救助机制，恐怕也是泥牛入海。果真如此，世界经济或将步入新的寒冬。 　　细究持续发酵的欧元区主权债务危机之源，显性的原因在于欧洲为拯救受伤严重的金融业祭出扩张性财政政策落下的后遗症；进一步的原因是投机资本为博取海量收益而对欧元的空前阻击；深层次的原因则是看起来比较稳健实则虚实倒挂的欧元区经济，为市场风险被人为放大提供了可能条件。当一个国家的经济重心偏离于工业发展和技术创新之后，举债度日和饮鸩止渴又有什么两样？ 　　经济和制度一向相对稳健的欧洲竟成了当今世界经济的最大风险，着实令人大跌眼镜。从欧元区经济的基本面来看，这场由主权债务危机引致的系统性经济与金融风险，的确被标准普尔、穆迪和惠誉等信贷评级机构放大了；金融投机资本应没有足够的实力将欧元区拉下水。但貌似强大的欧元区由于“先天不足”，或者说由于在统一的财政政策和货币政策上缺乏有效调控手段，使得其经济总量尽管比肩美国，但在应对债务危机方面却手脚被严重束缚。众所周知，由于欧元区缺乏统一的财政控制预算，成员国债务只能由本国财政作为担保，没有统一的财政作基础，欧元信用相当脆弱。在此情况下，各成员国财政赤字比重不能超GDP的3%的上限就成为唯一约束，也是欧元信用的最大基石。然而，这一约束没有实质性的惩罚机制。另一方面，由于区内货币政策和财政政策经常不同步，仅靠货币政策显然无法应对可能的风险。而各国普遍偏好的扩张性财政政策又在加剧业已呈现的经济风险，再加上整个欧元区经济活力的衰退，使得区内国家无论是在快速反应能力还是协调行动能力方面都落后于美日等国。 　　欧元本有资格、也非常想充当美元制衡者的角色，但从来就不是铁板一块的欧洲大概没有想到，作为顶尖战略高手的美国只是发动了一场规模并不大的科索沃战争，就使欧元跌宕起伏。如今，不少欧洲人可能仍在感激被誉为“欧元之父”的蒙代尔，认为他的“最优货币区”理论大大推动了欧洲经济一体化进程，亦节约了不少交易成本；但有些欧洲人也许并不这么认为，在他们看来，是蒙代尔温柔而体面地杀死了经典的德国马克和法国法郎，也让意大利里拉和荷兰盾成为历史记忆。也许，若干年后，这还是欧洲大陆老牌工业强国心中永远的痛。

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