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在美元与欧元的“跷跷板”效应下

http://www.CRNTT.com   2010-07-29 08:26:31

中评社北京7月29日讯／美元对欧元汇率，今年以来经历了轮流走强的过程，汇率“跷跷板”变动趋势明显。先是在主权债务危机的冲击下，美元对欧元大幅升值，6月8日之后，美元对欧元又直线贬值。 　　上海证券报发表复旦大学国际金融系副教授陆前进文章表示，货币强弱是个相比较的概念，除了自身因素外，还要受对方国家货币强弱的影响。因此，欧元区经济体经济状况和走势决定了美元货币的走势，相反，美元的强弱也会影响欧元币值的变化。换言之，美元对欧元的汇率，不仅由本国货币价值决定，也由对方国家区域的货币币值来决定。欧洲主权债务危机暴发，欧元持续走软，美元就升值。而最近欧洲主权债务危机有所缓解，投资者风险情绪有所转变，而美国经济则表现不佳，美元便下跌，欧元反上涨。因此美元和欧元的“跷跷板”效应，既反映美欧经济状况的相对变化，也反映欧洲主权债务危机的影响，以及在此基础上投资者市场信心和预期的变化。 　　文章称，美元和欧元的“跷跷板”效应，说明了主要发达经济体复苏的不稳定性和步伐的不一致性，美元对欧元汇率波动幅度较大。美国经济复苏不稳定导致美元下滑，而欧元区主权债务危机导致欧元波动幅度加大，这些问题都会通过汇率的变动表现出来。目前美国经济复苏缓慢，前景仍然存在较多不确定性，经济处于摇摆地带，而欧元区还没有完全走出主权债务危机的阴影，因此美元对欧元汇率在“冷暖气流”对抗中前行。事实上，导致美元对欧元升值和贬值的因素同时存在，美元对欧元汇率恰在这两股力量的对抗和势力变动中前行。随着美国经济的复苏和逐步改善，美元会走强，但是失业率较高、臃肿的美联储资产负债表和较高的财政赤字等因素会推动美元走弱。欧洲国家的主权债务问题比较严重，导致欧元下滑、美元走强，但如果主权债务压力得到缓解，宏观经济面转好，则欧元会走强。今年以来美元对欧元汇率，正是在这两种力量的交会中震荡前行。

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