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南山人寿并购案破局后的观察

http://www.CRNTT.com   2010-09-17 10:32:43  


 
              南山人寿行情不减反增

  南山股权不卖中策的消息一出,震惊各界。同时台湾内外多家金融机都已表达高度兴趣。首先,博智中策集团不轻言放弃,虽然和AIG的合约将于10月12日到期,且根据报载,AIG有意提前解约;但博智中策集团并未放弃投资南山人寿,表示会考虑在卅天期限内提出诉愿,并对“金管会”增资及长期经营的质疑,尽力做好回应。

  其次,于第一次招标败阵下来的中信金控,再第一时间表示“不排除出更高价”来买南山人寿。另外,境内多家金控也加入战局,据媒体报导,新光金控、富邦金控、台新金控等,私下都已透过管道寻问相关情宜。境外金融机构亦加入抢亲行列,日本的第一生命要和卡达主权基金合作,润泰集团总裁尹衍梁及黑石、凯雷等私募基金等,也都有意愿评估,台湾金融业间恐将再掀起一波并购激战。

                    “出售南山”仍是AIG优先选择

  南山人寿的母公司美国AIG,深陷于金融海啸,2008年接受美国政府救助后,目前多数股权由美国政府所有。金融海啸后,美国AIG的最大股东美国政府,一直存在很大的政治压力,“国会”要求尽快返还危机期间,为救援该公司所用的纳税人资金,美方还款压力沉重。在台湾投审会否决博智中策并购南山人寿案后,对于急于取得资金的美国AIG,极有可能将会再次申请出售南出人寿。

  但仍有其他选择,例如近期美国AIG积极出售其亚洲主要寿险公司“友邦”保险(AIAGroup),但在该公司在与英国保险公司保诚(PrudentialPLC)的交易案失败之后,近期传闻已向香港交易所递交了上市申请,改利用公开发行、上市(IPO)筹得资金。

  美国AIG应该也会考虑让南山人寿在海外公开发行、上市(IPO)来筹集资金,因为直接在海外股票上市、出售南山人寿股权,将完全不用再经过台湾“经济部”冗长的审查程序,和“金管会”一大串的“投资承诺”。但同时公开发行的成本较高,可筹集的资金将会低于将其出售。据媒体报载,日前已多家企业都对南山人寿表现出高度兴趣,及美国AIG庞大的债务与还款压力来看,出售南出人寿应该仍会是美国AIG优先的选择。 


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