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宏观调控需平衡“控通胀”与“稳增长”

http://www.CRNTT.com   2011-12-05 08:58:16

综合以上因素，2011年四季度，中国出口缓步下调的趋势逐渐明显，未来几个月出口继续下行的可能性较大。净出口对全年GDP将保持轻微负贡献。 　　3.消费零售增长平稳，但难以担当“自动稳定器”重任 　　2011年10月份，社会消费品零售总额16546亿元，同比名义增长17.2%（扣除价格因素实际增长11.3%，比上月加快0.26个百分点）。1-10月份，社会消费品零售总额147357亿元，同比名义增长17%（扣除价格因素实际增长11.2%）。从环比看，10月份社会消费品零售总额增长1.3%。 　　就10月份数据来看，受“十一”国庆假期消费拉动，国内消费市场运行体现出以下特点：一是餐饮住宿需求加快增长。二是吃住类商品销售增速总体平稳。三是穿类商品销售增速出现回落。四是家电、通讯器材销售增速加快。五是金银珠宝、汽车市场销售小幅下滑。六是药品流通市场消费需求活跃，行业保持稳步增长。 　　整体来看，零售消费目前依然呈现增速偏低的状态，扣除零售价格指数的实际增速只有11.3%，回落至2007年之前的水平。其今后的走势有望继续稳中回升。 　　消费零售回升，将提高最终消费对经济的贡献度，从而在一定程度上有助于缓冲经济下滑。国家统计局数据显示，三季度最终消费对GDP贡献率达到47.9%，比上半年提升了0.4个百分点。 　　然而，由于消费零售的弹性较小，在经济放缓的周期中，仅凭一己之力，它难以担当起经济增长“自动稳定器”的重任。经济的波动主要系于投资增速的变化。 　　4.固定资产投资增速存在下滑风险 　　2011年1-10月份，固定资产投资（不含农户）241365亿元，同比增长24.9%，增速与1-9月份持平（房地产开发投资同比增长31.1%，比前9个月回落0.9个百分点）。从环比看，10月份固定资产投资增长1.34%，明显高于9月份的0.19%。从环比折年率来看，呈现从低位反弹走势。 　　尽管10月份数据显示固定资产投资增速与上个月持平，但整体来看，今年以来固定资产投资增速呈现逐季回落的运行态势。另外，新开工项目计划总投资增速已现放缓迹象。今年前10月新开工项目计划总投资201688亿元，同比增长24.1%，尽管仍在增长，但增幅已开始收窄。这可能预示着固定资产投资后继增长乏力。 　　从行业来看，未来固定资产投资出现下滑的风险更为突出。由财政政策刺激推动的基建投资增速仍处于底部，至今尚未出现回升好转的迹象；与此同时，受房地产调控政策影响，前期保持强劲的房地产投资增速也出现了放缓。随着本年度保障房建设开工高峰期的结束，房地产开发投资进一步下滑风险正在增大。而农田水利投资今年以来尽管不断上升，但这部分投资占比过小，不足以拉升整体投资增速。

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