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中国经济企稳回升仍需克服两大风险

http://www.CRNTT.com   2012-10-23 08:37:55

中评社北京10月23日讯／近期国家多部委先后公布了三季度主要宏观经济数据。从数据来看，三季度中国经济虽有所下滑，但9月消费、投资、工业生产以及社会融资总量数据的转好提振了市场信心，甚至有乐观者预期中国经济将在四季度实现显着反弹。 　　财经网刊登瑞穗证劵亚洲公司董事总经理、首席经济学家沈建光博士文章表示，但是，针对仅一个月的数据做如此乐观的解读，应该更加慎重。因为即便9月宏观指标比预期稍好，显示经济确有企稳迹象，但未来风险仍然存在，特别是房地产市场与海外经济运行风险，都是影响未来中国经济走势的不确定因素。 　　消费和基建遏制中国经济下滑 　　文章分析，国家统计最新公布的数据显示，三季度中国GDP回落至7.4%，低于二季度0.2个百分点。由于早前7、8月份的经济数据是持续下滑的，9月数据有明显反弹。从对GDP的拉动来看，前三季度最终消费、资本形成总额、净出口对于GDP的拉动分别为4.2%、3.9%、-0.4%，而上半年上述数据分别为4.5%、3.9%、－0.6%。显示在早前稳投资的政策作用下，投资对GDP的贡献进一步加大。 　　当然，消费对GDP贡献仍然最高，达到55%，是本轮经济下滑中带动经济增长的亮点。消费提升主要与一些长期因素，如居民收入提升、社会福利制度改善等密切相关。而从短期来看，9月社会消费品零售总额同比名义增长为14.2%，比8月提升了1个百分点。其中，房地产销售的回升，带动相关消费反弹起到了重要的支持作用。例如，9月家用电器和音像器材、家具类、建筑及装潢材料类消费同比增长分别为13.7%、31.4%、26.9%，比8月增速分别回升了1.6、5.6和2.7个百分点。 　　投资方面，得益于早前政策的支持，交通运输，例如铁路等基础设施投资有所回升。实际上，1-9月固定资产投资同比增速为20.5%，比1-8月提升了0.3个百分点。其中，1-9月铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业同比增速为6%，比前8月回升了1.4个百分点，交通运输、仓储和邮政业同比增速为5.4%，比前8月回升了4.1个百分点。 　　另外，最新的社会融资总量数据同样显示当前企业的融资情况正在改善。如9月在信托贷款、债券发行的支持下，社会融资总量达到了1.65万亿，同比增长35%，便显示了目前实体经济的融资渠道正逐步走向多样化，融资难得到了一定改善也将进一步支持工业与实体经济增长。 　　但是，数据解读也不应一味向好，仍存在诸多值得警惕的细节之处。例如，9月投资的改善与铁路等基础设施关联较大，房地产投资仍旧持续下滑；消费主要是房产相关产品带动，其他日用品增速反而回落。工业生产虽然同比上升，但发电量增速反而下降，且工业生产价格持续下滑等等。因此中国经济是否能实现持续反弹，仍需更多的等待与观察。

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