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中国经济企稳回升仍需克服两大风险

http://www.CRNTT.com   2012-10-23 08:37:55  


  中评社北京10月23日讯/近期国家多部委先后公布了三季度主要宏观经济数据。从数据来看,三季度中国经济虽有所下滑,但9月消费、投资、工业生产以及社会融资总量数据的转好提振了市场信心,甚至有乐观者预期中国经济将在四季度实现显着反弹。

  财经网刊登瑞穗证劵亚洲公司董事总经理、首席经济学家沈建光博士文章表示,但是,针对仅一个月的数据做如此乐观的解读,应该更加慎重。因为即便9月宏观指标比预期稍好,显示经济确有企稳迹象,但未来风险仍然存在,特别是房地产市场与海外经济运行风险,都是影响未来中国经济走势的不确定因素。

  消费和基建遏制中国经济下滑

  文章分析,国家统计最新公布的数据显示,三季度中国GDP回落至7.4%,低于二季度0.2个百分点。由于早前7、8月份的经济数据是持续下滑的,9月数据有明显反弹。从对GDP的拉动来看,前三季度最终消费、资本形成总额、净出口对于GDP的拉动分别为4.2%、3.9%、-0.4%,而上半年上述数据分别为4.5%、3.9%、-0.6%。显示在早前稳投资的政策作用下,投资对GDP的贡献进一步加大。

  当然,消费对GDP贡献仍然最高,达到55%,是本轮经济下滑中带动经济增长的亮点。消费提升主要与一些长期因素,如居民收入提升、社会福利制度改善等密切相关。而从短期来看,9月社会消费品零售总额同比名义增长为14.2%,比8月提升了1个百分点。其中,房地产销售的回升,带动相关消费反弹起到了重要的支持作用。例如,9月家用电器和音像器材、家具类、建筑及装潢材料类消费同比增长分别为13.7%、31.4%、26.9%,比8月增速分别回升了1.6、5.6和2.7个百分点。

  投资方面,得益于早前政策的支持,交通运输,例如铁路等基础设施投资有所回升。实际上,1-9月固定资产投资同比增速为20.5%,比1-8月提升了0.3个百分点。其中,1-9月铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业同比增速为6%,比前8月回升了1.4个百分点,交通运输、仓储和邮政业同比增速为5.4%,比前8月回升了4.1个百分点。

  另外,最新的社会融资总量数据同样显示当前企业的融资情况正在改善。如9月在信托贷款、债券发行的支持下,社会融资总量达到了1.65万亿,同比增长35%,便显示了目前实体经济的融资渠道正逐步走向多样化,融资难得到了一定改善也将进一步支持工业与实体经济增长。

  但是,数据解读也不应一味向好,仍存在诸多值得警惕的细节之处。例如,9月投资的改善与铁路等基础设施关联较大,房地产投资仍旧持续下滑;消费主要是房产相关产品带动,其他日用品增速反而回落。工业生产虽然同比上升,但发电量增速反而下降,且工业生产价格持续下滑等等。因此中国经济是否能实现持续反弹,仍需更多的等待与观察。 


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