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台湾经济资产价格泡沫化 可能及因应

http://www.CRNTT.com   2009-12-03 11:34:11

参、因应措施  　　一、适时地调升利率  　　虽着金融海啸远扬，过去一年极度宽松的货币政策也到了该退场的时候。由于各国国情不同，因此退场时刻应斟酌自身经济状况，而不应紧紧跟随主要“国家”的利率政策调整。尤其是当前台湾资金泛滥的程度惊人，央行频频发行可转让定期存单（NCD）反向冲销市场过剩资金，使得现今NCD余额已近5.5兆元，创下历史新高纪录，也使得央行每月定存单利息支出庞大，消减央行的缴库盈余。因此，央行若能在此时适时地微幅调升利率，除可直接吸收过多游资外，亦可产生警示效用，预期心理的蔓延将可以有效阻止投机客持续炒作金融资产，避免资产价格泡沫化。  　　二、积极进行道德劝说，严格监控房贷授信业务  　　对于由房市引起的资产价格泡沫化现象，台湾的央行应该积极地透过道德劝说，要求银行不要贷款给非自住型投资客、不要杀低利率抢客户，同时针对豪宅贷款应严格审核贷款人的条件等等。换言之，要求银行承做房贷业务时，应注意风险与利率合理性，不应流于恶性竞争。  　　三、实施可抑制股市及房市泡沫的相关租税措施  　　证券交易所得税的课征，从1988年郭婉容事件的惨剧后，显然已经形成一道难以解套的紧箍咒。亦即，每次只要提到证所税，总是会引起股市投资大众的恐慌，造成股市的巨幅震荡。然而，基于租税公平的立场，证所税的课征绝对有其法源依据，也是可以公开讨论的。课征证所税，除可以有效遏止股市投机炒作歪风外，也可以抑制资产价格泡沫化的形成。因此，“财政部”确实应该仔细研议课征证所税的可行性。  　　此外，对于居高不下的房地产价格，其可能形成原因除市场供需严重失衡外，相关税率过低也是一大主因。因此近日陆续有针对不动产交易要按实价课税、非自用住宅拟课重税、以及地价税将以接近市价课税的声音出现。不容置疑的，这些措施确实都能有效抑制房地产泡沫的形成，建议政府不要仅止于放风声，而应该认真思考如何消除民众的疑虑，具体提出可行的措施。  　　四、引导过剩资金进入实体“经济部”门  　　建议政府于金融海啸时期所提出的振兴经济方案及重大公共工程建设，应积极提供诱因吸引民间部门的参与，从而诱导市场浮滥资金进入实体“经济部”门，而非沦于金融市场炒作的工具。长远地来看，更应提出一套完整且具系统性的财政政策及产业政策，利用政策力量适度配置资金流向，防范资产价格泡沫化的产生。

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