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非典型牛市的逻辑：非炒不可

http://www.CRNTT.com   2015-04-23 04:58:24

股市上涨令中国股民难抑喜悦之情 　　中评社北京4月23日电／中国股民的情绪，在2015年4月的第三个周末坐了一趟过山车。 　　证监会重提规范两融幷出台融券新规，一度导致投资者恐慌。此后证监会出面呼吁市场不要误读，令担忧情绪获得缓解。随后发布的“降准”消息，又使得一些惶惶不安的股民开始欢呼了。 　　受多重因素影响，4月20日周一出现先扬后抑的“过山车”行情，上证综指盘中触及7年新高后突现“跳水”，尾盘与深证成指同步达到1%以上的跌幅。两市成交以18026亿元创下历史天量。其中沪市单日成交首度突破万亿元，甚至导致上交所行情系统中的成交量显示直接“爆表”。 　　近期中国股市的火爆，让人颇有些“瘆得慌”。4月17日，沪指市轻松站上4200点幷一度突破4300点，创出7年新高。从2014年11月18日2456点到2015年4月17日4287点，在短短5个月内，沪指涨幅近75%，雄冠全球。特别是3月6日以来的一个多月，沪指出现了加速上扬态势，涨幅高达32%。 　　在赚钱效应的刺激下，人们奔向股市的热情似乎无法阻止，热钱的涌入进一步推升股指上涨。在市场狂热的时候，理性声音总是被淹没的少数派。与这种资金推动型牛市不相匹配的是，内地经济增长放缓，基本面幷不乐观，企业经营普遍陷入困境，这加深了人们对股市泡沫加剧可能导致更严重后果的忧虑。 经济下行底在何方？ 　　4月15日，国家统计局发布的2015年一季度主要经济数据显示，处于升级转型中的中国经济面临巨大的下行压力。最重要的经济指标GDP增速只有7%，环比和同比均下降，为6年来的最低点，达到中央政府心理临界点。 　　外贸进出口下滑、用电量增速创新低、铁路货物发送量下降，近期数据显示中国经济仍处低迷，多项经济指标与3月份政府工作报告中的目标相去甚远。外贸是中国经济增长的最重要的引擎之一，但3月份，进出口额双双大幅下滑，达到两位数。

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