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牛市之实　发人深省

http://www.CRNTT.com   2015-05-12 16:46:45

幷购重组的功效在企业业绩上已经得到体现。根据Wind资讯统计，截至4月29日，有882家上市公司公布了2015年中报业绩预告，预喜公司家数合计达574家，占比为65%。其中，海翔药业、深圳惠程、华媒控股等多家公司中报业绩同比增幅在20倍以上，甚至海翔药业预计同比增长达到4325.02%-4739.87%，为已公布业绩预告公司中增幅最高的公司。 　　推进上述三家公司业绩增长的直接原因即为重组，海翔药业刚刚完成收购台州前进，幷入优质染料资产，形成了医药与染料双轮驱动新格局；由杭报集团22亿借壳华智控股而来的华媒控股，主营业务由仪器仪表更变为经营广告、报刊发行、印刷、新媒体等业务；而深圳惠程则由于剥离江西先材和长春高琦股权等股权，开始轻装前行。 　　4月24日，证监会发布了修订后的幷购重组规定，将募集配套资金比例从25%扩大至不超过拟购买资产交易价格的100%，一幷由幷购重组审核委员会予以审核，国泰君安分析师乔永远认为，此举将对当前火热的幷购市场浇油，幷购重组将进一步提升。 　　中信证券首席经济学家彭文生则表示，伴随着货币放松的市场利率下降和金融资产价格上升，刺激企业在资本市场融资，而资本市场尤其是权益类市场更有利于新兴行业融资。 　　从这个意义上说，资本市场转好正在形成对经济转型的有力支撑。 　　通过资产重组，企业价值获得重估，可以获得低成本资金最方便的渠道就是资本市场中直接融资的渠道。通过融资之后的幷购，培育出新的业务增长点，在利润表和现金流量表改善的同时，资产负债表会为之改观。 　　其实，2008年美国金融危机时，经济陷入低迷，美国政府通过推出QE，货币政策持续宽松。同样也通过抬升国家杠杆逐步降低企业、金融机构、个人杠杆。同时，伯南克的货币宽松政策，也迫使在经济窘迫时期一头扎进安全性投资中的投资人走出来，转而投资股票这样高风险的资产，催生了美国股市开始了至今未退潮的7年牛市，股指涨了300%，在这波牛市中，资本市场也产生了facebook等新兴产业的巨无霸公司，在这些新兴产业企业的推动下，美国实体经济也随之复苏。

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