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全球股市暴跌背后的逻辑

http://www.CRNTT.com   2011-08-12 09:55:19

中评社北京8月12日讯／2008年全球股灾犹在眼前，如今各国股市再遭股灾。短暂企稳之后，欧美股市周三再次剧烈震荡，道指大跌4.62%，此前翻红的沪深股市11日亦双双低开。这或许并非股灾结束。当前市场信息一片茫然，更需洞察混乱背后的真相：到底是什么因素主导了这一轮疯狂下跌？学者刘海影撰文“全球股市暴跌背后的逻辑”，分析如下： 　　首先，被指为导火索的标普调低美债评级显然不是根源。证据很容易寻找。如果标普调低评级是根源，其作用线条少不了美债被大举甩卖、美债价格崩溃、利率急剧上升、美元巨幅下跌等剧目然而，以上环节没有一个成为现实。不论标普下调前后，美债不仅没有遭遇抛售，反而受到追捧，美国中期国债价格从6月初至8月8日上升了5.5%。同期，美元综合汇率也并未下滑，一直稳定地在74点之上震荡。  　　本质上，标普评级只是一种意见之表达，它对机构投资者的参考价值绝不大于机构投资者自己的研究，也并非寰球股灾的根源。 　　在资本市场中，容易的答案往往不是正确的答案。如果不是标普，那么，谁是导致股市大跌的元凶？最大的嫌疑人之一，是欧洲。 　　在2008年金融危机中，欧洲金融界暴露出不少于美国同行的问题。2008年华尔街崩溃了，遭遇沉重打击，被迫再融资高达万亿美元。对之对应，欧洲金融界却似乎奇迹般地安然无恙，以至于法国人可以高高在上地指责盎格鲁萨克逊资本主义的失败与欧洲“贵族般优雅的”资本主义的成功。

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