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马光远：宏观政策切勿随意摇摆

http://www.CRNTT.com   2011-11-02 10:04:05

从中国经济目前的体征看，第一，中国经济目前并没有硬着陆的风险。前三个季度GDP平均增速9.4%，尽管逐季在滑落，但这种滑落的确是在调控的预期范围内，属有意为之。在今年控制通胀、让货币回归常态的情况下，经济增长的根基并没有发生逆转。以三驾马车为例，前三季度，社会消费品零售总额增长17%，固定资产投资增长近25%，进出口总额增速也在24%以上，全国规模以上工业增加值同比增长14.2%，中国经济增长的核心数据表现正常，并没有出现大起大落的“硬着陆”的任何迹象，这是宏观调控必须坚持既定的方向的基础；第二，通胀尽管有所缓解，但通胀的压力依旧很大，9月份的CPI依旧在6%以上，引发涨价的因素此起彼伏，复杂程度并未减少，物价全年的态势高位运行已成定局；第三，房价调控用了九牛二虎之力，房价疯涨的态势尽管被遏制，但距离房价的合理回归尚需政策持续的执行力，9月份，70个大中城市，房价同比下降的只有一个城市，房价的高烧并未真正消退，稍一放松，都有可能引发可怕的反弹；第四，实体经济低迷，做实业的环境和意愿是改革开放以来最严峻的时期之一；第五，江浙一带的中小企业处境维艰，温州民间借贷引发资金链断裂的情况有向其他地方蔓延的趋势。这些问题说明，中国经济在9.4%增速的浮华之下，暗流涌动，问题重重，宏观政策拿捏不稳，稍有不慎，都可能引发一系列的风险，所以，还远远不是额手称庆、放松政策的时候。   　　至于一些铁路建设的资金问题，一方面是因为不理性的大跃进，另一方面是铁路本身不开放的结果，导致出现了融资的困难。不借此机会打破铁路的垄断，引入民间资本，即使放开银行的钱，恐怕最终也会形成坏账。如果以此为借口对货币政策进行微调，不管初衷如何，则很有可能使通胀和房价反弹，这几乎是个大概率事件；另一方面，一旦房地产再次报复性反弹，则放出来的货币极有可能再次流入房地产，所谓救助中小企业和回归实业就是无稽之谈。在CPI仍然在6%以上的高位、房价依旧牢不可破的情况下，放松货币，岂不是放虎归山，前功尽弃，一旦通胀失控，房价报复性反弹，谁来负这个责任？ 　　而至于中小企业的困境和实业的低迷，在某种程度上恰好是因为房地产泡沫的过度蔓延导致资金大量流向房地产有很大的关系。同时，税负的沉重，以及做实业环境的恶劣，都是导致目前实体经济低迷和中小企业困境的根源。在这种情况下，笔者支持高层坚持对房地产进行调控，唯有如此，钱才能回到实业。同时应该看到，中小企业的危机，本质上是负担过重导致的结果，应该拿出切实有效的减税措施，为中小企业解困，而不是仅仅嘴上说说而已。

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