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国际资本撤出催生中国楼市拐点

http://www.CRNTT.com   2014-05-20 09:10:08

中评社北京5月20日讯／上海交通大学上海高级金融学院教授钱军撰文指出，中国的楼市要让市场降温，就要让市场发挥作用来调节。个别城市放松一些限购令没有什么问题，但政府不能也不应该去救市，其中最危险的做法是强行让银行放松贷款标准。 　　五月地产商们期盼的“小阳春”并未到来，看空情绪却在弥漫。今年4月的“百城房价指数”显示，近半数城市环比下跌，媒体报道称甚至连万科等知名开发商也对未来中国楼市流露出悲观态度。 　　从宏观层面来看，多重因素推动中国房地产市场价格近年快速上涨，其中一个重要原因就是大量资金涌入。首先，自2009年开始，在美国量化宽松政策及发达国家经济危机下，国际资本瞄准发展中国家，海外热钱大量流入中国，中国外汇储备从2008年的2万亿美元飙升至现在约4万亿美元。这些国际资本对人民币升值有强烈预期，进入中国后也看涨楼市，更是大举投资炒作房地产。其次，则是中国“四万亿”人民币的经济刺激，这一刺激计划主要是以新增银行贷款形式注入到中国经济中，这些新增贷款发放到各行业的企业和地方政府，其中不少贷款转了几圈之后，却殊途同归投入了房地产市场。总而言之，两笔如此之大体量的资金同时进入一个行业，必然促使中国房地产市场规模极速扩张。 　　如今历时五六年之后，发展中国家经济所存在的问题尚未解决，但是美国经济却呈现出全面复苏的景象，这也使得国际资本开始向美国回流。加之美国现在逐渐退出量化宽松，美元利率将会上行，进而投资美元的收益会上升，这更助长了国际资本投入美国市场的信心。 　　这一回流趋势已经开始影响到中国的房地产市场。资本流入中国时投资最多的就是房地产市场。但从2013年下半年开始，情况开始有所变化，包括各种各样的报道中也指出，很多能够在全球配置资产的机构投资者，从中国房地产市场开始退出，转投英国、美国等发达国家。国际资本流入时可以推动一个市场，那么撤出时也会对这个市场产生负面影响，包括影响国内投资者对房地产市场的信心。

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