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“以债养债”可能导致全球二次探底

http://www.CRNTT.com   2010-04-01 08:03:23

中评社北京4月1日电／美国负债至今已达12万亿美元，日本、英国、意大利等的债务水平均比较高。较高的财政赤字和债务水平意味着这些国家将来可能不得不“以债养债”，而“以债养债”将增加债务负担，拖累全球经济增长，甚至会出现二次见底的可能。《证券时报》发表复旦大学国际金融系副教授陆前进文章如是说。 　　欧美部分国家债务水平高 　　文章称，据报道，美国负债至今已达12万亿美元，这一数字在未来十年可能还会再增加8万亿美元。除了美国外，今年1月底，标准普尔将日本AA长期主权信用评级前景由“稳定”调整为“负面”。国际货币基金组织(IMF)的数据显示，日本的政府债务总额今年已飙升至占国内生产总值(GDP)的229%，位列经济合作与发展组织(OECD)所有成员国之首，而这一比例可能还会上升，因为日本议会3月24日通过了总额高达92.299万亿日元(约合1万亿美元)的2010年度预算案。英国的财政赤字和债务水平也在不断上升，最新的数据显示，截至今年1月底，英国政府的公共债务净额总计8485亿英镑，占GDP的60%，未来数年英国债务净额相对于GDP的比例可能接近80%。欧元区国家财政赤字和债务水平也在不断上升，希腊的财政赤字已达到12.7%，希腊债务占GDP比例为113%。截至去年底，意大利政府债务总额已相当于GDP的115.8%，比2008年底增加了10个百分点，成为欧元区公共债务比例最高的国家。较高的财政赤字和债务水平意味着这些国家将来可能不得不“以债养债”，而“以债养债”将增加债务负担，拖累全球经济增长，甚至会出现二次见底的可能。 　　实际上，“以债养债”首先要建立在较好的政府信用上，政府可以通过发行债券融资，如果政府信用被下调，融资成本会上升，债务负担也会加重。如希腊由于较高的财政赤字和债务水平，希腊信用等级被下调，融资成本不断上升，进一步加重了债务负担。欧盟25日就如何救助负债累累的希腊达成共识，一旦希腊陷入严重困境，可获得欧盟与国际货币基金组织(IMF)协同安排的双边贷款，这将有利于提高希腊的融资能力。尽管如此，从长期来看，“以债养债”会加大希腊债务负担，往往会使问题变得更加难以解决。

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