【 第1页 第2页 】

滞胀风险可控　货币收紧仍将持续

http://www.CRNTT.com   2011-05-14 09:11:53

中评社北京5月13日讯／从海关总署、央行、国家统计局先后公布的4月中国宏观经济运行的主要指标看，当前经济适度回调仍在调控预期之中，出现“硬着陆”或“滞胀”风险仍然较低，现在格外需要关注国际经济局势及抗通胀行政措施带来的负面影响。上海证券报发表瑞穗证券（亚洲区）首席经济学家沈建光文章如是说。 　　文章分析，4月出口额达到1557亿美元，创历史新高，同比增速达29.9%，进口增速下滑明显，同比增速回落至21.8%，出口增速再次超过进口，加大贸易顺差。强劲出口，得益于外部需求呈现向好趋势和中国企业出口竞争力的显着提高。而从进口看，尽管外贸结构有所调整，鼓励进口的措施不断出台，但在收紧政策下，进口增速仍有所回落。 　　4月贸易顺差超出市场预期，达114.3亿美元，加大了人民币升值压力。近期人民币对美元升值已突破6.5整数关口，且屡创新高。同时，本周第三轮中美战略与经济对话刚刚结束，中美两国签署了《中美关于促进经济强劲、可持续、平衡增长和经济合作的全面框架》，具有积极意义。在深化宏观经济合作方面，中美双方达成共识，承诺将与其他国家共同努力，维护国际货币环境的稳定。美方承诺对汇率过度波动保持警惕，中方则承诺继续增强人民币汇率弹性。 　　文章认为，汇率对于中美两国来讲是个长期博弈的过程。由于当前美国债务问题严重、经济恢复弱于预期、欧美利差持续存在，预计美元仍会保持弱势。考虑到美元对主要货币均有贬值，预计未来人民币升值的步伐可能进一步加快。首先，人民币升值可以缓解通胀压力；其次，预计全年贸易顺差将达1200亿美元；第三，当前热钱大量流入，主要源于美国量化宽松政策的继续实施以及人民币兑美元的汇率仍偏离均衡值。越早弥补这个缺口，越有利于真正实现有管理的浮动汇率。预计年底人民币兑美元或升值至6.2。 　　4月的多个数据显示，一系列调控措施正在奏效，通胀正在适度缓解，但谈及通胀拐点仍然为时尚早，主要原因是行政干预可能推迟通胀压力，而本轮通胀的长期性特征明显。

【 第1页 第2页 】