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夏斌：三方面考虑确定是否加息

http://www.CRNTT.com   2010-03-30 08:35:03

夏斌：从2003年到2008年，是中国经济一轮高速增长期，这期间的平均数，M2平均增长17%，信贷平均增长15%。从这个衡量来说，2010年的政策目标对应的信贷增长率是18.7%，是相对宽松的。 　　是否加息考虑三个方面 　　问：2月份CPI增长超出市场预期，市场的加息预期很强烈，你怎么看加息可能？ 　　夏斌：是否加息，有三个问题需要考虑。 　　一是负利率问题，如果出现实质负利率，也就是CPI超过存款利率，就要考虑加息。 　　二是要考虑预期，如果3月份CPI很高，而预期后面几个月很低，负利率的趋势就是一两个月，那就不适合加息。 　　三是要考虑中美利差水平，如果美国保持利率水平不动，中国因为加息导致热钱流入，这是自己给自己找麻烦。 　　问：有人认为，如果加息、调高贷款利率的话，目前地方政府融资平台、央企等因为付出的利息增多，可能会反对加息，并影响是否加息的决策。在你的观察看来，这是个问题吗？ 　　夏斌：从目前来看，这不是问题。早前中国银行业曾经通过低利差扶持过国有企业，但现在不存在这个问题。 　　恢复到危机前的汇率机制 　　问：对目前的人民币汇率问题怎么看？ 　　夏斌：第一，人民币升值解决不了美国的贸易问题，这一点美国的主流学界也明白。 　　第二，我们坚持有管理的浮动汇率制度，这个方向没有变，我也认为应该尽快恢复到危机前有管理的浮动汇率。 　　第三，人民币升值，其实并不是美国当今的核心利益所在。对于美国来说，尤其是医改通过之后，巨额国债的发行压力，美国国内的储蓄是支撑不了如此巨额国债的发行的，客观上需要吸引全球资本进入美国。这样，美元的汇率是需要保持稳定乃至升值态势，才能起到这种吸引作用，这是美国的核心利益。 　　问：中国高额外汇储备问题也被认为是一个对汇率问题的压力。外汇储备的投资方向问题也被广泛争论，你怎么看？ 　　夏斌：从根本上来说，我认为中国经济是属于东亚的，东亚的资本应该使用于东亚。我认为，我们应该更多考虑加快亚洲经济金融的合作。将本地区的高储蓄率，用于满足本地区经济发展的需要。 　　渠道上，应该推动亚洲债券市场的发展，中国可以去购买这些地区的国家债券，促进地区经济发展，反过来又通过地区贸易促进中国自己经济的发展。这是大的战略问题，是需要明确的。 　　中国经济的发展和崛起已经非常清晰，在这个背景下，人民币一定要走出去，成为区域货币、国际货币，这是中国经济长期战略的重要方向。 　　人民币怎样成为区域货币、国际货币、中心货币？实际上，观察历史上英镑、美元、欧元等国际货币、中心货币的兴衰，他们的货币成为世界货币的时候，除了自己经济要好，都有黄金作为一定的保证。 　　目前中国黄金储备只占整体储备的极小比例，这和人民币的长远理想是不相符的。中国需要黄金等战略物资的储备，以作为人民币的战略准备。这是一个长期战略，见机会就要买。当然，这不意味着把外汇储备全部用来买黄金，也不意味着在价格高的时候买。这是操作问题。 　　另外，建议开放黄金进口资格，这样可以通过民间机构进口黄金，中国央行再从国内购买，可以缓和对国际市场的影响。

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