【 第1页 第2页 第3页 第4页 】 | |
2012年国际金融市场六大趋势三重风险 | |
http://www.CRNTT.com 2012-01-28 09:52:13 |
表现参差不齐的2011年国际金融市场 文章分析,2011年国际金融市场表现参差不齐。尽管外汇市场依然是全球金融市场的主战场,但同时其明显受到其他市场的影响,由于市场组合之间存在巨大的诡异性和关联性,梳理各种市场也更加困难。 1、汇率水平变化中的控制力和调节性突出。2011年美元依然是外汇市场乃至全球金融市场的风向标,美元走向直接牵动全球价格指标的走向。一年来的美元指数从去年初的79 .18点微弱上涨到80.01点,截至2011年底美元全年小幅升值1%。美元指数年内的低点是5月4日72点,年中的高点是年末的80点。年内美元指数期待下跌到70点甚至破70点目标未能实现,关键在于美元兑欧元汇率难以实现新突破。全年主要货币兑美元呈现差异较小的走势,其中欧元贬值2.52%,英镑贬值0.07%,瑞郎小幅度升值0 .39%,加元升值2 .29%,澳元微弱贬值0.56%,新西兰元贬值0.63%。 2、股票价格调解中的搭配性和分化性依旧。2011年全球股票价格分化十分明显,涨跌态势明显扩大。尤其是美国股市的引领作用依然突出。美股三大指数年内出现小幅上涨,其中道指从年初的11670.75走到年内的12月23日12294.00点,全年上涨5 .3%,标普从1271 .87点下跌到同期的1265.33,全年小幅下跌0.5%,纳指从2691.52点下跌到2618.64点,全年下跌2.7%。欧洲主要股市走势低迷,其中英国股市从年初的5971.01点下降到年底的5512.70点,下跌幅度达7.6%;德国股市从6989.74点下跌到5878.93点,下跌幅度更达15.8%;法国股市从3900.86点下跌到3102.09点,下跌幅度更是达到20.4%。欧洲其他股市也呈现低迷和下跌趋势。日本股市年初和年末反差很大,日经指数下跌了17.9%,3月份的大地震是主要的冲击因素。亚洲其它股市表现也参差不齐。 3、金价走势变化的试探性和震荡性明显。2011年的国际黄金市场是所有市场中最受关注的一个。一年间,国际黄金价格从1422.90美元开始,截止到12月23日达到1606美元,上涨幅度达12.8%,期间最高值为9月6日的1921.15美元。在9月份一个月的时间里,黄金价格相继突破1600美元、1700美元、1800美元和1900美元等4个关口。 4、油价起落节奏中的针对性和战略性上升。2011年的国际石油市场价格十分不确定,油价的涨落受诸多复杂因素影响。国际石油价格从91.55美元起步,年终到达99.68美元,全年上涨了8.8%,年中最低点为70多美元,高点接近110美元。国际石油价格变化主要受供给以及投机因素的影响。 5、利率预期周期中的前瞻性和规划性增强。2011年的市场利率变化不确定,表现为加息和降息兼而有之,水平差异很大。其中美联储依然是关注的焦点。尽管年内美联储并未出台新的政策,但实际上美联储已经悄悄转变政策基调。年内美联储的第六次会议决定将美联储持有的短期债券6000亿美元卖出,转为买进6000亿美元的长债,这实际上是锁定资产价值,而非简单的数量转换。但市场却高度集中于对Q E3的猜测。其次,欧洲中央银行的政策调整。欧洲央行年内两次下调利率,利率水平重新回到1%的水平。欧洲的问题并非是技术和数量等基础问题,而是结构和制度等核心问题。各国利率调节政策千差万别,有的选择上行方向,有的选择下行区间。 6、银行改革的差异性逐渐加大。2011年全球银行业的风险及与机遇并存,尤其是金融机构经营压力加大。随着价格因素的变化,经营成本进一步上升,准确判断风险十分困难。但是各国银行之间的收益情况并未发生根本变化,尽管受诸多不利于因素的影响,但美国银行业的盈利水平依然很高。虽然发展中国家似乎并没有受到金融危机的冲击,但它们的经营收益状况并不乐观,我国银行经营业绩报告看上去非常亮丽,但是其与经济增长和发展并不匹配。相对而言,美国的银行体系非常稳健,带动美国经济持续稳定复苏。金融是为经济发展保驾护航,而非阻碍或削弱经济发展。银行体系的问题折射出经济发展思路的问题,值得思考和警惕。 |
![]() ![]() |