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货币政策仍需采取守势

http://www.CRNTT.com   2014-10-22 08:35:46  


  中评社北京10月22日讯/10月15日,国家统计局公布9月份CPI同比增长1.6%,低于市场预期的1.7%,并创下56个月新低。9月PPI同比下跌1.8%,并创下5个月新低,PPI回落跌幅超出预期,这说明产能过剩矛盾和需求不足程度均比预期严重,中国经济仍有下行压力。

  每日经济新闻发表财经评论人莫开伟文章表示,这些统计数据表明中国经济似乎进入了通货紧缩状态,但中国宏观经济面尚不稳定,各种不确定因素较多,货币政策仍需采取守势。

  文章分析,从物价走势看,创下56个月新低,而且专家预计CPI同比增速继续下行的可能性较大,下半年物价仍将保持温和,全年CPI涨幅约为2.2%,完成今年3.5%的物价调控目标没有问题。但是我们要看到,CPI下跌主要由工业生产者出厂价格环比下降,同比降幅有所扩大所致,如原油、成品油、钢材价格降幅加深,对CPI下降贡献值较大,但居民消费价格环比涨幅扩大,表现为部分消费品和服务价格仍上涨较多。这样问题也就明摆着,与居民生活息息相关的生活消费品价格依然呈上涨趋势,而且猪肉价格低可能还会导致养殖大户减少生猪养殖数量,从而有可能推高猪肉价格进入新一轮涨幅,又会闹出“CPI上涨都是猪惹的祸”之类的笑话。目前还有两种因素也会诱发物价指数反弹,近期国际大宗商品价格下行对工业品价格形成压力也有所加大,今年产粮区乾旱至农作物歉收也给粮食价格上涨带来了隐患。

  综合以上因素,物价上涨潜在隐患依然存在,不能因为9月份物价指数回落至1.6%而对通胀掉以轻心。当前在实施货币政策应充分考虑这些因素:首先,货币政策仍需进行结构性调整,把稳定农业生产、夯实农业基础当成调整货币政策的重要目标,对涉农金融机构加大定向降准降息力度,鼓励银行机构继续发力,加大“三农”信贷投入,全面夯实农业基础地位。其次,为防止经济继续下滑,央行可实施适度货币刺激政策,但要把准货币政策用力方向,确保资金流向最紧缺的实体经济中去,尤其是中小微实体经济;防止资金再次流向钢铁、水泥等产能过剩行业和过多地流向房地产业,因此而冲击楼市、推高物价。同时,也要掌握货币操作方式和技巧,宜采取短期操作,如货币正反向回购或常备便利借贷等手段;尤其要把握货币释放总量,防止出现货币流动性泛滥,从而引发通货膨胀再次发生。且9月末PMI指数平均水平为51.3%,略高于上半年和去年同期,显示经济运行基本平稳,增速仍处在适度、合理区间,且9月末贷款本身增长达8572亿元,同比多增702亿元,人民币贷款累计为7.68万亿元,广义货币供应量余额120.21万亿元。在此境况下,也不宜采取更大货币刺激动作。而且财政仍要发挥逆经济周期作用,继续落实和加大财政惠农措施,防止主要农产品生产不下滑;更要采取保护或奖励措施以提高生猪养殖大户积极性,保证生猪生产供应稳定。 


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