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明年底前经济下行趋势不会改变

http://www.CRNTT.com   2012-06-22 09:07:57

中评社北京6月22日讯／5月工业增速从4月的9.3%回升至9.6%，因此有些观点认为经济将“二季度触底，三季度反弹”。三季度真的是中国经济本轮下行趋势的“大底”吗？恐怕未必。中国证券报发表中国宏观经济学会常务副秘书长王建文章分析，明年底前中国经济下行趋势不会改变。全文如下。 　　内部因素决定经济下行趋势 　　笔者在2005年7月说过，中国经济下行会从2007年下半年开始，原因是国内的生产过剩和国际金融危机爆发，这种“内外需紧缩双碰头”的出现，导致中国经济增长出现不断下行趋势，甚至爆发危机，而走出低谷的主要措施只有城市化。这个判断现在看是没有错的。因为经济下行趋势实际是始于2007年下半年，当时虽然爆发了美国次债危机，但这场大危机对世界乃至中国经济影响直到2008年下半年才体现出来，中国上一轮经济增长峰值出现在2007年二季度，当季的GDP增长率是14.9%，以后再也没有出现过超过12%的季度增长率。2008年四季度由于外部危机的影响，还出现了连续两个季度低于7%的增长率。2009年由于出台了“四万亿投资”和“十万亿贷款”的刺激措施，中国经济在当年和次年获得了暂时增长动力，2009、2010年的经济增长率又回到9%以上。但是，由于去年以来没有新的刺激措施出台，而旧的措施对增长的刺激能力已经消失，所以经济增长又掉头向下，到今年一季度折年率已低于7.5%。 　　由此可见，如果从2007年开始算，中国经济到目前为止已经是连续5年下行。2009-2010年的增长率回升，并不是内生性动力推动的，而是政府大力度宏观刺激政策推动，所以一旦来自政府的推动力放松，由内部因素决定的增长下行趋势就又会复归。 　　什么是决定中国经济增长大趋势的内部因素？那就是城市化严重滞后与收入分配差距不断拉大，导致国内储蓄和投资过度而消费严重不足，形成了典型的生产过剩。这种过剩在新全球化急剧推进时代，巨大的外需可以全部吸纳过剩产能，但是次债危机爆发导致外需显着萎缩，过剩就成为压抑增长的主要因素。 　　从5月份的工业生产数据看，几种重要工业品的日均产量与去年高峰相比，或者是显着下降，或者几乎停止了增长。比如，与去年6-11月出现的产量高峰相比，汽车产量下降3%，其中轿车是负增长10%；乙烯负增长7%；原油是负增长2.4%；十种有色金属负增长6%；发电量负增长8%；只有水泥和钢材是正增长，前者0.3%，后者0.4%。这些数据都说明，经济增长的停滞与倒退已经十分严重了，而且目前并不是底，而是会继续衰退。 　　刺激政策有效程度下降 　　那么近期出台的政府刺激政策是否还会像上次那样有效？我看不会，原因有以下三点。

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