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防外资做空中国的五大战略

http://www.CRNTT.com   2013-05-09 09:09:25

但现在中国的离岸市场规模越来越大，在境外各种以人民币计价的投资品和衍生品越来越多，外资已经可以用手里的筹码来实现自己的“话语权”，已经有了影响中国市场走势和政策决策的能力。 　　从今年3月份开始，外资投行在公开发布的报告中建议客户减持中国股票，同时买入看空中国四大银行的衍生品。 　　据彭博社统计，截至3月末在美上市的最大中国ETF安硕富时中国25指数基金的做空头寸大幅增长至4860万股，创2007年6月以来的最高水平。 　　安硕富时中国25指数基金跟踪25只在香港上市的大盘H股，其中包括中国建设银行(601939,股吧)、中国移动、中海油等多只蓝筹股，如果他们通过做空境外上市的中国ETF，会导致这些指数基金发生净赎回，市场里必然会发生抛售、打压股价的行为。 　　再加上中国的几大上市银行在中国股市的权重太大，上市银行的行情几乎可以决定A股市场的走势，而外资之所以选择在香港做空中国银行(601988,股吧)股，主要是中国的银行股从去年底至今年3月份走出了一波强势反弹的行情，外资机构认为有做空的机会，银行股确实出现了短期的回档，这个与外资刻意做空有无关联不好界定。 　　但从技术角度来看，一直被人们看淡的银行股突然反弹50%—100%，适当地修整和换筹是必然的，如果外资在3月份开始做空，在短线上他们可能达到了做空的目标，但如果外资机构继续长期做空则未必能够得逞，因为目前的银行股仍然是中国股市和全球同类板块估值最低的股票。 　　而中国的银行业虽然面临着各种各样的风险隐患，但短期不可能改变“最赚钱”的局面，所以国内投资者不用过度紧张，境内媒体也别再大肆渲染“做空中国”的概念了，搞不好国内媒体和境内机构这种后知后觉的时滞反应反而有可能帮助外资平仓空单或者帮助外资打压他们准备反手做多的筹码。 　　但对于外资做空中国银行股和“做空中国”的理由我们不能轻视，尤其中国的决策部门要高度重视，这些理由恰是中国金融潜在风险和银行股长期低估值的原因所在。

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