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| 杨声勇。（中评社 方敬为摄） |
中评社台中12月15日电（记者 方敬为）美元贬值，美国财政赤字攀升，中兴大学财金系荣誉特聘教授杨声勇接受中评社专访表示，美国现在的金融状况非常没纪律，2020年的债券比重已达140％，债台高筑，是全球金融体系中的不稳定因子，各国会思考持有美债的利弊得失，而中国作为美债第二大持有国，近期开始减持美债，连带影响美元的信赖值，若国际间开始抛售美债，美国财政就会有危险。
杨声勇，美国卓克索大学（Drexel University）金融与管理博士，中兴大学管理学院特聘教授，曾任静宜大学国际事务长、静宜大学国际学院院长、亚洲大学管理学院院长、中兴大学财务金融学系主任、中兴大学EMBA执行长，曾获经理人杂志Cheers票选为台湾EMBA十大名师（财务金融领域）。
美国经济受到新冠肺炎（COVID－19）疫情重创，华府大量印钞对外发债纾困，让美元汇率持续贬值，有经济学者预测，美元的有效汇率到2021年底将贬值35％，美国财政赤字将创历史新高。
分析美国金融体系现况，杨声勇表示，以经济学者的角度来看，美国现在的金融状况是非常没纪律的，换作是其他国家，财政早就开始崩盘，但因为美国是全球强权，美元仍然是国际主流货币，各国都愿意接收美债，才让美国可藉由“新债养旧债”，维持其财政运作，但这波疫情的冲击非同小可，所以不可讳言，美国是正处在一个极度异常的状态下运作财政。
杨声勇摊开美国的债券与资产占比数据，从1960年迄今，美国政府债券占整体国内产值的比重，从最高60％逐年攀升，到2020年的债券比重已达140％，过去美国欠债大概只要赚半年的钱，就可以偿还，但现在美国一整年的经济产值都还不了所欠下的债，堪称是债台高筑。
杨声勇说明，美国欠债过去已是常态，其本身的财政上，政府所累计的负债额度早已相当可观，然而在COVID－19疫情期间，华府为了经济纾困，持续举债印钞票，且持续实施货币宽松政策，让美国的债务有增无减，财政赤字攀升。未来华府必须设法弭平财政失衡，欠债还钱，美国唯一能做的方式就是增加课税，政府若不愿对美国人民加税，只好要对全世界加税，也就是向国际大举发售美债。
美国这样的财政运作非常不健康，杨声勇指出，过去中南美洲财政出状况，想要印钞票解决，美国政府都会出手限制，要求他国财政收缩，但问题是，现在国际间没有人可以管制美国，所以坦白说，美国现在是整个全球金融体系里面，一个很不稳定的因子。
杨声勇提到，2010年爆发欧债危机，希腊财政崩盘，当时希腊的国债就占它一年整体GDP的140％，就跟美国现在的状态一样，美国是因为有主流货币高信赖值的优势，撑住财政结构，但假如国际间对美元的信赖值开始下滑，纷纷减持美债，美国的财政就会有危险。
这当中，美债前两大持有国，日本及中国具有影响功能。杨声勇指出，尤其是中国，过去中美是共生结构，中国赚美国非常多的钱，但中方同时也将赚来的钱用来买进美债，稳定人民币汇率，但近期可发现，过去持有约16％美债的中国开始减持美债，自今年6月起连月抛售美债，日本同样展开减持措施。
杨声勇表示，当美债前两大持有国开始减持，也会影响国际意向，所以这个时候美国的财政就会遇到挑战，国际间不再买单，美国财政就有崩盘的可能。回想2007、2008年国际金融海啸就是美国造成的，当时的原因是，美国金融体系贩售很多衍生性金融商品所导致，要说未来是否引发金融危机，很可能就是美元的剧烈贬值，冲击各国外汇存底，导致各国财政大举失衡。
他表示，所以现在各国都要开始检讨外汇存底持有情况，衡量利弊得失，20年前外汇存底是多多益善，因为早期美国政府还提供4％美国公债的收益率，现在美国公债利率只剩下1％不到，美国的财政状况后续演变值得观察。
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