金龙鱼的主要收入来源于粮油制品。食用油、米、面等产品趋于同质化，并不像白酒、酱油等因酿造工艺不同而有较宽的护城河，并且因为属于生活必需品，国家对米面油的提价管控较严。
从2015年至2020年上半年各企业归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利率（扣非后净利率）来看，金龙鱼最高只有3.5%，而茅台最新一期已经高达51.4%。
有网友直言：“网上炒作金龙鱼营收是2个茅台、3个五粮液、7个海天酱油的朋友们可以洗洗睡了。金龙鱼的毛利率连茅台、五粮液、海天的净利率都赶不上，估值就更别提了。”
随着中国人民的温饱问题基本已经解决，且人口增速放缓，基础粮油市场已经接近饱和。从营收增速看，金龙鱼的销量天花板已至。
低利润率和低营收增速限制了人们的想象空间，用金龙鱼对标茅台的估值的确欠妥当。
不过，市场对金龙鱼价值的评判有些矫枉过正。虽然金龙鱼不是茅台，但说它是“油茅”——即粮油行业的龙头——是没有太大争议的。按市场目前对粮油行业企业的估值，金龙鱼值1400亿元，也撑得起2000亿估值。
粮油一哥
金龙鱼的招股说明书中列举了5家A股市场可比企业。由于金龙鱼的营收规模是其他企业的20倍以上，营收增速对比意义不大。金龙鱼和各可比企业扣非后净利率情况如下：
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