按照《预算法》和《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》等要求，地方发行债券已成为地方政府融资唯一合法途径。徐高认为，“堵后门”的同时也应适当“开前门”，让地方政府有足够融资投向基础设施建设。
事实上，地方专项债额度在逐年增加。赵全厚认为，扩大专项债券额度应逐步进行，在考虑额度时要综合地方财政收入能力、承担风险能力，如果“开口”过大，会导致负债过多无法偿还。
加强专项债设计
“未来5年内，我国地方债市场很可能发展成为世界上最大的地方债市场。”乔宝云表示，地方债政策优势清晰，相对风险较低，收益又高于国债。发展地方债市场是去杠杆重要方式，但培养成熟债券市场需要耐心，需要培养投资者、第三方机构、地方政府参与金融市场的能力。
《意见》提出，地方财政部门应当合理开展公开发行一般债券的续发行工作，适当增加单只一般债券规模，提高流动性。天风证券固收首席分析师孙彬彬表示，在实际发行中，2017年共有9只续发地方债，合计续发规模116.64亿元，只占地方债总规模的0.27%。
“现在发展难点主要在专项债方面。”赵全厚认为，一是现在要求项目收益与融资自求平衡，找到现金流是难点。如债券收益率太低，市场就不太买账。二是专项债券流动性差，投资者买了以后只能持有到期，所以不太愿意多持有。
对于专项债发展，赵全厚建议，在品种设计方面，要加大吸引力，找切实可行的项目做，品种设计要增强。对单一地方债发行额度不足问题，对同一品种、分期不同的债券，由于在市场交易一致，可建立“债券系”发行制度。
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