“不同于核准制，注册制强调以信息披露为核心，发行条件更加精简优化、更具包容性，将核准制下发行条件中可以由投资者判断事项转化为更严格、更全面深入精准的信息披露要求。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新说，保荐机构应审慎核查发行人的申请文件和信息披露资料，对发行人是否具备持续盈利能力等做出专业判断，确保信息披露真实、准确、完整、及时。
中介监管新看点：
建制度 严惩处
Wind数据显示，进入2021年，已有近80家企业终止审查，绝大多数企业为主动撤回上市申报材料。专家认为，这部分反映出企业质地、工作底稿经不起考验，保荐机构执业质量不高。随着监管趋严，“任性撤单”“带病闯关”等乱象将成为历史。在注册制下，通过建章立制提升监管威慑力，有助于促使保荐机构主动归位尽责，真正形成具备与注册制相匹配的理念、组织和能力。
一方面，市场化背景下强监管、严监管是趋势，应着力提升行政处罚威慑的有效性。
“新证券法和刑法修正案（十一）均强化了对中介机构提供虚假证明文件等违法行为的惩戒力度。证券集体诉讼制度的落地，也将有助于进一步强化中介机构的责任感。总之，加大对中介机构的违法违规处罚力度，有助于中介机构更好形成底线思维。”平安证券研究所首席策略分析师魏伟称。
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