跨境个人金融市场火爆来自于两方面原因。其一，中国居民可投资资产迅速增加的同时，金融资产占比偏低，多样化资产配置的需求走强；其二，2020年人民币较美元升值近7%，跨境个人金融业务有利于增加购汇需求，改善外汇市场供求状况，缓解人民币升值压力，保持经常账户的中长期均衡发展格局。
展望未来，随着跨境理财通细则公布及外管局研究论证放宽个人境外投资额度限制等利好信号的释放，制度红利有望增强，跨境个人金融市场将迈上新台阶。
中资券商崛起之路
近年来，以华泰为代表的中资券商抓住政策红利及市场机遇，国际业务发展取得显着突破，“立足香港，背靠祖国，辐射全球”的国际业务路径愈发清晰。但中资券商的“出海”之路并非一帆风顺，自1993年首家中资券商在港展业开始，中资券商在香港资本市场上经历了从夹缝中求生存到占据行业半壁江山的巨大变化。（一）从夹缝中求生存到占据半壁江山
1997年前后，香港资本市场主要以外资投行和港资券商为主。1997年亚洲金融风暴袭港，有着“红筹之王”称号的香港本土券商百富勤证券黯然倒下，以摩根、美林为首的欧美投行乘机大举进入香港市场，并在此后十年间占据主导地位。
2007至2017年香港资本市场腾笼换鸟。2007年美国次贷危机引发全球金融海啸，欧美投行将大量人力和资金从香港市场撤离，为中资券商的发展腾挪出空间。在此十年间，中资券商迎来发展快车道，并最终占据香港资本市场半壁江山。2017年中资券商保荐的IPO项目募资额539.73亿港元，行业占比42.1%。而在中资美元债承销业务上，2017年近半数由中资券商完成。
在此过程中，中资券商的独特优势凸显。首先，香港吸引了大量内地企业赴港融资，而中资券商与其存在天然的联系，推动了传统投行业务的发展；再者，对双向跨境管道的把握及对境内客户的了解，使得中资券商更好地满足境内实体海外投融资需求，打开了代客业务新局面；最后，中资券商国际业务资本实力提升，得以从轻资产向重资产业务拓展，成为海外资本市场核心参与者。 |
