笔者此前从资金和重大项目两个角度对2022年基建投资进行了梳理，认为这两个因素都没有明显改善，预计基建投资全年增速可能不会太高。但一季度基建投资值得高看一眼，原因在于首季度基建投资占全年比例是四个季度中最低的，只有13%至15%，因此从数据上看同比的波动弹性大。此外，今年项目开工和财政支出的时间前置，从同比角度看存在时间错位影响。
由于部分重大基建项目是基于全国或地方层面“十四五”规划的，在引领产业发展和维护国家安全等方面已做相应部署。本次会议指出全面加强基础设施建设，或侧面印证此前所出台的各项稳基建政策仍需加力，需要部署新一轮的稳基建政策。
会议围绕构建现代化基础设施体系，对重点建设领域做了部署，有助于缓解合意基建项目不足的问题。一是加强交通、能源、水利等网络型基础设施建设，把联网、补网、强链作为建设重点，着力提升网络效应；二是加强信息、科技、物流等产业升级基础设施建设，推进重大科技基础设施布局建设，加强综合交通枢纽及集疏运体系建设，布局建设一批支线机场、通用机场和货运机场；三是加强城市基础设施建设，打造高品质生活空间；四是加强农业农村基础设施建设，以基础设施现代化促进农业农村现代化；五是要加强国家安全基础设施建设，加快提升应对极端情况的能力。
关注后续政策落实
但相比于项目，会议对资金保障的安排更偏原则性一些，包括加大财政投入、推动PPP（公私合营）模式规范发展和阳光运行等。目前来看，短期内资金预计还将是掣肘基建投资反弹高度的关键约束，关注后续政策如何细化、落实。
首先，笔者预计2022年财政资金投向基建的增量有限。公共财政方面，2020年和2021年，四个基建相关的支出分项（节能环保、城乡社区事务、农林水事务、交通运输）合计分别同比下降6.9%、6.0%，较同期总的公共财政支出增速分别低9.7个百分点、6.3个百分点。由于上述四个分项中都有民生性支出，因此公共财政支出真正投向基建的增速与总支出增速的缺口实际更大。政府性基金方面，今年一季度全国土地出让金收入同比下降27.4%，而目前土地一级市场仍显低迷，土地出让金收入增速短期预计还将下滑，拖累其对基建投资的支持。
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