中评社北京5月2日电／据大公报报道， 尽管市场忧虑俄乌地缘政治风险，中国调控政策，以及美国利率持续上升，亚洲房讬在2022年第一季及过去一年均跑赢亚洲股票。亚洲房讬表现稳健，再次反映房讬的防守特质。然而，亚洲房讬派息率在经济同步重启下恢复能见度，其表现波幅在后疫情时期有所下降，并低于亚洲股票及历史平均。我们继续看好新加坡办公室可受惠租务活动增长，加上房讬派息的能见度回升，将继续成投资主题。
新加坡放宽国际及当地防疫措施，带动3月份表现造好。社交人流限制进一步放宽，团体聚会人数由5名增至10名，餐饮场所容许饮酒时间延至晚上十时半以后。所有已接种疫苗的旅客入境新加坡后毋须隔离，而每日入境旅客限额亦已取消，马来西亚及新加坡之间的陆路边境亦将全面重新开放。因此，新加坡零售业及酒店业房讬，受惠于旅游业再次活跃，我们认为非必需品商场的复苏空间将高于市场效益的购物商场。
随着更多员工可以重返办公室，核心商业区的收租股亦造好，投资者对行业转趋乐观。我们一直看好新加坡房讬的重启复苏和相对估值，在过去多月以来，偏好当地零售及多样化房讬，特别是针对办公室投资。今年第一季，新加坡核心商业区甲级办公室租金按季上升2.3%，为2021年第二季租金回升以来的最快增长步伐。
新加坡酒店及度假村房讬表现突出，受惠于会议、奖励旅游及展览行业复苏预期，以及平均客房收益预期回升。除了重启经济的投资主题外，我们认为强劲的并购交易应支持实体市场资产的价值，并可望在2022年为亚太房讬创造并购增长机会。
股息回报始终是投资房讬的关键。无论市场环境如何，股息回报一直处于正数。在大市调整时，股息有助弥补各方面的损失，而当大市回升时，股息可以提升总回报。回顾过去十年，股息回报占亚太房讬总回报超过一半。即使在2020年，当疫情的影响最为严峻时，房讬仍录得股息正回报。
（作者为宏利投资管理亚太房讬投资专家） |
