第二，头部承销机构的估值和盈利预测更接近实际值。尤其是发行承销规则调整后发布10份以上投价报告的主要承销机构，投价报告估值和盈利预测更接近实际值，能够为投资者提供合理的估值区间，并帮助投资者更好地瞭解公司业绩情况，具有较高的参考价值。
第三，多方面积极因素促进了投价报告质量不断提升。2021年9月18日后，发行承销规则的调整促进了买卖双方均衡博弈，提升了发行定价市场化水平，投价报告的估值和盈利预测也更加客观合理。监管层也在不断加强对投价报告的管理，中证协在2019年10月发布的《关于进一步明确科创板投资价值研究报告要求的通知》中明确了投价报告的整体要求，近年来还陆续发布了《注册制下首次公开发行股票承销规范》等多项规章制度，规范提供投价报告行为；上交所和深交所也通过多种方式指导承销商撰写投价报告，推动了投价报告质量提升。
此外，近年来承销机构按照监管要求，不断加强对投价报告内部控制。一方面，加强制度建设和流程控制，明确投价报告撰写、审核的合规要求；另一方面，建立隔离墙等内部制度，提升了投价报告的独立性、审慎性和客观性。 |
