申万宏源宏观研究部负责人王胜指出，从官方数据看，当前制造业内需订单基本保持稳定，但新出口订单依然回落。从内需角度看，投资需求得到积极改善，表明前期专项债加速发行对基建投资形成支撑，且房企复工项目对房地产投资带来短期支撑。
政策加码制造业料续改善
展望未来，11月制造商对未来一年生产前景的乐观度回升，并升见四个月来新高。财新样本企业普遍预期，海内外客户需求的增加，将支撑明年产量的增长。
周茂华相信，国内商品消费市场仍有较大修复空间，随着宏观政策支持力度的加码，制造业盈利料获改善，制造业景气度亦有望保持趋势改善势头，惟改善力度将受国内需求复苏节奏、季节性因素及海外需求前景的影响。他并提醒，随着中国经济逐步摆脱内外冲击影响，生产生活回归常态，宏观纾困与支持政策效果也逐步释放，“中小企业发展指数10月就已现企稳改善迹象，预示民企信心正在回暖，民营经济呈现企稳复苏态势”。
中国民生银行首席经济学家温彬坦言，11月官方制造业动能指标为1.2%，继续处于年内低点，预示经济复苏动能的不足。“7.24政治局会议”后，财政、货币、房地产等各项逆周期政策的密集发布，有利于提振市场信心，考虑到目前经济复苏基础尚不稳固，未来逆周期政策仍有接续发力的必要和空间。
王胜认为，鉴于整体工业品需求的恢复出现波折，需求内生动能仍需政策进一步发力，预计政策的灵活性将得到增强。他续称，鉴于目前预算赤字率的安排较为灵活，明年宏观政策持续加码的方向值得期待。
王喆表示，上月中国制造业经济景气度得到改善，供需两端同步扩张，企业界乐观情绪向好，“当前宏观经济回升向好，居民消费稳步提升，工业生产扎实推进，市场预期亦获改善，但内外部需求仍有不足，经济回升基础还需巩固”。他判断，综合三季度超预期的经济增长，以及上年同期的低基数效应，2023年全年中国经济增长目标完成在望，未来各项政策应着眼长远，夯实经济长期增长基础，培育市场主体长久信心。 |
