提高风控能力
在和多家公募机构量化部门的接触中，中国证券报记者瞭解到，今年下半年公募机构对于量化策略布局普遍有所调整，无论是对市场风格的把握还是风险管理，都提出了新的应对思路。
部分公募机构量化部门反馈，一方面，估值相对便宜的小微盘品种可能仍有估值修复和流动性溢价，部分前期“错杀”的标的潜在收益可能更高；另一方面，今年基本面因子有所恢复，传统多因子模型仍然具备生命力，相关品种依然是值得配置的方向；此外，相比过去两三年，高频策略的性价比整体降低。
另有公募机构表示，近年来业内普遍通过挖掘更多独特因子、发现有效另类数据、提升模型预测能力等方法提升产品业绩，一些机构的数据库纳入了产业数据，以及采用深度学习模型进行预测。随着风险意识强化，接下来公募机构的预测模型可能会从只关注人工智能拟合收益的维度过渡到风险控制的维度。
“尽管市场风格极端的环境不可避免，但发展到极致时又会回归。A股每年都不缺热点赛道，每年也都有基金因为选对赛道而取得较好的表现，可是投资者很难事前判断哪个赛道会更好。在市场风格相对均衡、机会分散的市场环境下，一定程度上有利于量化策略获取超额收益。”在北京某公募量化人士看来，未来采取风格和行业轮动的量化模型、研究框架需求依然广阔。 |
