2023年中国大陆半导体设备市场规模约为342亿美元，占全球市场份额的30.3%，连续四年蝉联全球第一大半导体市场。仅在光刻机设备方面，2023年，中国的进口总额就高达87.4亿美元——其中83%来自荷兰。阿斯麦2023年财报显示，中国大陆市场占其光刻系统销售额的29%，比上一年高出15%。2024年第一季度，中国大陆的销售占比更是高达49%，一举超过阿斯麦曾经的主打市场中国台湾和韩国。
对于强烈依赖中国市场的阿斯麦来说，出口管制措施无疑是“釜底抽薪”。据悉，在荷兰政府宣布扩大半导体出口管制范围前夕，荷兰新任首相迪克·肖夫曾公开表示，会认真考虑阿斯麦的经济利益。但从事后的市场反应来看，新的管制措施让阿斯麦“很受伤”。在9月6日政策宣布当日，阿斯麦股价就下跌超5%。其实，自今年7月以来，阿斯麦的股价已从高点回落近30%。这直接反映了市场对于阿斯麦的未来增长前景趋于悲观。近期，瑞银（UBS）将阿斯麦的股票评级从“买入”下调为“中性”。瑞银预计，阿斯麦在2025－2030年每股收益年复合增长率为13%，低于2018－2025年的24%。出口管制是阿斯麦遭遇市场看空的主要原因之一。根据瑞银的估算，2025年，阿斯麦在中国的收入将下降24%，2026年将下降11%。
被迫为美国的所谓“国家安全”埋单，让阿斯麦颇有怨言。阿斯麦现任CEO富凯不久前向媒体表示，限制阿斯麦对华出口芯片生产设备是不明智的，这样做也伤害西方自身利益。此前，阿斯麦前任CEO温宁克还曾警告西方国家：“完全孤立中国是没有希望的。如果我们不分享技术，他们就会自己去研究。”
温宁克的警告正在逐步变为现实。近年来，随着芯片国产替代进程的不断加快，中国的芯片进口正大幅下滑。2023年，中国的芯片进口额为3500亿美元，较2021年的4400亿美元减少近20%。国家统计局公布的数据显示，今年上半年，中国芯片累计产量达到2071.1亿颗，同比增长28.9%。如今，除高端芯片领域外，大部分中低端芯片都实现了国产替代。中国“芯”的时代已不再遥远。
中国科技发展进步的脚步不可阻挡，不会因为美国的刻意打压而停滞不前。半导体产业是全球化最彻底的产业之一。单边出口管制将严重威胁全球半导体产业链供应链安全，给半导体产业的健康发展带来难以弥补的伤害，是“损人不利己”的贸易政策。奉劝美国还是及早回到全球化的正确轨道上来，不要做历史潮流的逆行者。 |
