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| 目前中国货币存量相当高，给中国经济带来风险。 |
中评社北京1月30日电（评论员 谭小芬、朱黄莉）2008年全球金融危机爆发以后，中国实施了宽松的货币政策，流动性迅速扩张，国内信贷规模急剧膨胀，引发了人们对于通货膨胀和资产泡沫的担忧。2010年下半年以来，中国货币政策开始趋紧。然而，由于外围经济复苏缓慢，以美国为首的主要发达经济体依然维持极度宽松的货币政策，导致中外利差扩大，加上人民币升值预期和中国经济良好的增长前景，大量短期国际资本涌入中国，2011年流动性过剩的问题依然严峻。
所谓流动性过剩，就是货币供应量的增长超过了名义产出的增长，因此，人们常用广义货币量M2与名义GDP的比值来衡量流动性。从1996年开始，中国的广义货币量M2持续高于GDP，而且二者之间的差额呈不断上升的趋势。2008年底，中国M2余额达到47.52万亿，同比增长17.82%。2009年以来，受适度宽松货币政策的影响，中国M2增速惊人。2009年1月至2010年11月间，中国M2增加43%，M1增加57%，远超过中国GDP的增长速度。2009年底M2余额上升到60.62万亿元，同比增长27.68%。2010年11月末，M2余额达到71.03万亿元，同比增长19.5%。
对照美国，2010年11月美国M1和M2分别为1.82万亿和8.77万亿美元，折合人民币约12万亿和60万亿，低于中国的货币总量。即使在美联储推出史无前例的量化宽松货币政策后，2009年11月到2010年11月，美国M1和M2的增长率也仅为8.6%和3.3%。同时，目前中国央行的总负债为25.6万亿元，而美联储负债为2.38万亿美元。因此，从货币层面来看，中国的货币发行已经超过美国。然而，从实体经济来看，2009年底美国的GDP为14.3万亿美元，中国则为4.9万亿美元，大约是美国的1／3而已。这表明，中美货币总量相近，但是实体经济总量差异巨大。长期以来，美国被认为是全球滥发货币的主要国家，但实际上，中国发行货币恐怕比美国有过之而无不及。即使考虑美国经济创造货币能力比中国要强以及统计口径有别等因素，目前我国货币存量也相当高，这会给中国经济带来四大风险。
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