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人民币国际化战略思考

http://www.CRNTT.com   2014-03-21 08:45:21

中评社北京3月21日讯／十八届三中全会提出，加快实现人民币资本项目可兑换。这是人民币国际化进程中的关键步骤，也是中国金融改革的重要标志。当前，贸易项下人民币流出速度放缓，人民币国际化向纵深推进面临挑战，扩大人民币对外输出，特别是资本输出已成为当务之急。这方面，可以借鉴美国、日本的经验，加快人民币国际化进程，最大限度减小风险。 　　“马歇尔计划”与美元国际货币体系中心地位的巩固 　　《中国金融》杂志发表国家开发银行行长郑之杰文章介绍，“马歇尔计划”的提出。20世纪两次世界大战期间，基于强大的工业制造能力、稳定的国内政治及迅速膨胀的军事力量，美国经济经历了增长最快的一段时期，这为美元崛起成为国际主导性强势货币提供了经济基础，而1944年7月诞生的布雷顿森林体系则为美元登上世界货币的霸主地位提供了制度平台。第二次世界大战后，世界经济陷入衰退，一方面，欧洲经济萎缩、美元外汇匮乏导致欧洲对美商品需求缩水；另一方面，美国战后内需低迷，增加了美国经济和就业的压力。在这样的背景下，为转移过剩产能和缓解国内经济压力、重新打开欧洲市场，美国提出“马歇尔计划”，向欧洲重建大规模输出美元流动性，美元国际化进程明显加速。 　　“马歇尔计划”对欧开展大规模援助，但对资金用途作出严格限制。“马歇尔计划”于1947年7月正式启动，持续4个财政年度，每年给予欧洲国家包括金融、技术、设备等各种形式的援助。整个计划的实施大致分为三个阶段：第一阶段，欧洲国家将援助资金大多用于进口急需的生活必需品，稳定社会政治和经济秩序；第二阶段，重点采购工业原料和制品，用于战后工农业体系的重建；第三阶段，大量资金开始用于重建欧洲各国军备。 　　“马歇尔计划”在突破西欧投资限制、转移过剩产能、进一步确立美元霸权地位等方面作用显着。经济方面，作为对“马歇尔计划”的回报，英法等西欧国家在该计划实施后期，开始允许美国投资其能源资源、金融等原先限制外来投资的领域，并放宽了美国对西欧企业的股权投资限制。受益于此，美国对欧直接投资在20世纪50年代出现加速增长，年均增速高达14.5%。同时，“马歇尔计划”还促进了美国扩大出口和转移剩余产能，美国通过“马歇尔计划”援助欧洲的赠款和贷款共计131.5亿美元，其中75%用于购买美国的商品。计划实施期间，欧洲三分之二的进口物资来自美国，美国借此转移的过剩产能占其GNP的13%。此外，该计划的实施拉动了美国经济和就业增长，计划实施期间，美国GNP年增长一度达到15%。 　　货币方面，“马歇尔计划”以约占欧洲年均GNP 4%的有限援助，成功地帮助欧洲构建欧洲清算联盟，有效开展多边清算，促进了区域贸易和信贷。计划实施期间，美国利用赠款及联合国善后救济总署贷款持续向欧洲输出流动性，搭配商品的输出，使美元在全球货币经济活动中进一步占据绝对主导地位。此外，“马歇尔计划”中美元援款流向欧洲，加之当时苏联和东欧各国出于政治原因将其美元资金转存于苏联设在巴黎和伦敦的国际商业银行，衍生出存放在美国以外银行、不受美国政府法令限制的美元存款，即“欧洲美元”。“欧洲美元”在美国境外流通和结算，推动了欧洲美元离岸市场的发展。

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