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房地产已“拖累”经济

http://www.CRNTT.com   2014-09-02 09:08:28  


  中评社北京9月2日讯/宏观经济与政策,对房地产市场影响很大。同时,作为经济支柱产业,房地产业的降温也会拖累经济增长。经济、政策、楼市,在中国经济中,形成了“三角恋爱”,不断上演爱恨情仇的故事。

  新京报发表上海易居房地产研究院副院长杨红旭文章称,近期公布的宏观数据,有点难看。汇丰中国8月制造业采购经理人(PMI)初值为50.3%,创近三个月最低,其中反映内外需的新订单指数和新出口订单指数均大幅回落。其实7月份的诸多数据已显示,比如更能反映短期经济冷暖的“克强指数”的三个构成指标均出现回落:1至7月,全国用电量同比增长4.9%,相比上半年用电量5.3%回落;7月全国铁路货运总同比下降4.4%,7月新增人民币贷款3852亿元,为2009年11月以来的最低。

  7、8月份几组数据的走弱,不排除基数及季节性因素的影响,但经济回升乏力显而易见。今年一季度,GDP增幅只有7.4%,二季度以来持续进行“微刺激”后,二季度略有好转,回升至7.5%。但是,微刺激的效果亦偏“微”。今年“保7.5%”的压力很大。预计下半年还将持续加大微刺激的力度,可能升级为“中刺激”。

  文章分析,经济增幅下滑,房地产“责任”重大。两组数据可鉴房地产对经济的作用。其一,我国房地产业增加值占GDP的比重,由2000年的4.2%持续提高至2013年的5.9%,由于我国的房地产业增加值计算低估了房租,这一比重被低估了,美国和日本稳定在10%以上。其二,房地产开发投资占GDP的比重,由2000年的5%持续提高至2013年的15.1%。这一水平,基本与发达国家楼市大发展阶段相近或超过。

  而从短期数据来看,今年以来房地产严重“拖累”经济。主要是三数据:销售、建设、投资。1-7月,全国商品房销售面积同比下降7.6%,而过去十几年,只有2008年同比下跌近15%,其他年份都是正增长;全国房地产开发企业房屋新开工面积同比下降12.8%,过去十几年,只有2012年同比下跌近8%,其他年份都是正增长;全国房地产开发投资同比增长13.7%,明显低于2001-2013年期间25%的均值,更关键的是,也低于今年1-7月17%的全国固定资产投资增幅。

  众所周知,拉动经济增长的“三驾马车”中,投资可变量最大,是影响短期经济增速的最重要指标。2012年以来,投资增幅下了一个台阶。今年以来,投资又下了一个台阶,主要是因为房地产开发投资下了一个大台阶。同时,工业投资也趋弱,只有基建投资有所起色。但是,靠国家大建“铁公机”,很难对冲房地产投资下滑留下的巨大缺口。

  当前三类房地产指标皆糟糕,尤其是开发投资增幅比历史均值大减近半,客观上要求政府进行适当的干预,使之至少不能继续恶化下去。 


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