【 第1页 第2页 第3页 第4页 】

美债用于恐怖平衡 可让美国更负责

http://www.CRNTT.com   2009-06-25 10:26:06

对天量账单而言,有三条路摆在美国面前。 　　一是尽快找到新的财富创造模式,带动全球创业活动集群式迸发,用生产率加速去填充扔向世界的泛滥美元,如此抑制通胀的恶化。短时间内,乐观吗？ 　　二是节衣缩食,大力压缩财政的福利性开支,当然痛苦的时候,希望美国人“卖儿卖女卖资产”向剩余世界融资,而不是扔出花花绿绿的纸。美国人情愿吗？ 　　三是零和博弈,牺牲掉别人来实现美国利益的最大化,谁让它拥有“无所不能”的美元霸权呢。 　　可以肯定的是,当市场急跌时,美联储还会再度出手,加大购买公债的规模,再度强行压低长期公债利率。坦率地讲,如果美联储再度入市购买公债的话,这将是一条不归路。因为,美联储难以挺住巨额的美国国债发债规模。鉴于美国的发债高峰期将出现在今年4季度,如果美联储不及时宣布加大买入规模的话,市场预期国债利率会重拾升势。 　　但市场还会相信伯南克的话吗？增加的货币将全部直接表现在价格上。因为,美元、美债的抛售狂潮可能将至,美元汇率取决于其他储备货币的印钞情况,但如果全世界对信用货币的信任集体崩溃得话,将导致大宗商品交易所的ETF和贵金属成为最后的避险天堂。 　　这将影响期货价格的波动,加大现货与期货价格的价差。这个价差还将逐步影响到实体经济,唯有投机者的套利冲动会逐步抹平现货与期货之间的价差。

【 第1页 第2页 第3页 第4页 】