【 第1页 第2页 】

利率与经济增长的关系

http://www.CRNTT.com   2014-08-11 09:18:06

由此可以看出，目前经济处于转型期的弱平衡状态，要想经济增长，利率相应就会上升；反之要想利率下降，就要让投资下降进而经济增速下降。这有点类似于经典经济学中的菲利普斯曲线规律，只是菲利普斯曲线反映的是经济增长与通胀之间的负向关系，而这里反映的是经济增长与利率之间的负向关系。 　　文章指出，现在经济的弱平衡随时可能会打破。从经济数据看，尽管PMI向上，但实体经济数据几乎都是向下或持平，如发电量同比增速从6月份的6%下降到7月份的1%左右，煤炭、水泥、玻璃等和固定投资相关的工业品价格不断破位下行，房地产在多数城市已经放开限购的情况下销量仍然没有起色，说明稳增长任务很重。但是同时利率却已经上升到了较高的位置，无论是国债利率还是短期的银行间回购利率，都比二季度低点有了明显上升。如何拿捏增长与利率的平衡关系，确实是政策考虑的关键因素。更进一步理解，降低利率反映了调整经济结构和注重长期发展，稳增长是维护短期经济利益和减少经济波动，所以当前平衡增长和利率之间的关系，实际上也是平衡短期与长期的关系，也是平衡总量和结构之间的关系。

【 第1页 第2页 】