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中评：主权债务危机开始考验欧元区

http://www.CRNTT.com   2010-02-26 00:27:27

整个欧元区只是一个经济及货币联盟，而不是政治联盟。 　　中评社北京2月26日讯（评论员　谭小芬）随着2009年12月，三大国际评级机构惠誉、标普和穆迪相继调低希腊主权债务评级和列入负面观察名单，欧洲主权债务危机逐渐由欧元区外围的冰岛和中东欧国家向欧元区成员扩散。希腊主权债务违约掉期（CDS）息差由去年12月初的不足200点，急剧上升至2010年2月初的400多个点。其他欧元区国家，尤其是葡萄牙、爱尔兰、意大利、西班牙等国因为经济复苏缓慢、失业率大幅攀升等因素而面临与希腊相类似的债务危机，这些国家的CDS息差均已大大超过2008年4季度金融危机爆发时的水平，欧洲债务危机呈加速蔓延之势。 　　根据欧盟《稳定与增长公约》的要求，成员国的国债占GDP的比重要控制在60%以下，预算赤字要控制在GDP的3%以下。当经济增长明显弱于预期时，可以展延，但违反公约规则的成员国会被处以罚金。然而，目前多数欧元区成员已经大大超出《公约》规定的水平，财政可持续性令人担忧，其中以希腊的财政状况最脆弱。希腊、葡萄牙、爱尔兰、意大利和西班牙的预算赤字占GDP的比例分别达到12.7%、9.3%、11.6%、5.4%和11.4%，国债余额占GDP的比例分别为113.4%、76.6%、64.5%、113.9%和55.2%。这些国家的公共债务和财政赤字指标，已经远远超过以往重要的债务危机水平，并在未来三年有不断攀升的趋势。 　　欧洲债务危机的不断蔓延，有多方面的原因。首先，源于政府的财政赤字，这与欧洲以高福利为特色的社会保障制度密切相关，各类福利体系导致政府开支不断增加，欧洲公共债务持续扩张。2008年次贷危机爆发后，欧洲各国出台了规模空前的财政刺激计划，从而使得政府的财政状况迅速恶化。比如，因全球金融危机导致的经济衰退，西班牙从2007年的预算盈余转为赤字，成为欧元区财政赤字第三高的国家，仅次于希腊和爱尔兰。

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