展望后市，随着经济下行压力加大，流动性宽松预期仍将提升，叠加近期限产限电政策纠偏及中美关系频现改善信号带来的风险偏好提升，市场大概率仍将震荡向上。
结构方面，步入四季度，风格预计将出现一定均衡。一方面，从申万大盘和中盘的成长与价值相对指数看，当前已处于历史底部区域。而消费、金融地产等板块基本面存在改善预期或者具备一定的估值修复动力及空间。
另一方面，从过往十年的季节效应来看，步入四季度，前期高收益板块表现将相对较弱，而前期相对跑输风格则会相对占优。
兴业证券：四季度重点关注三个方向
展望后市，随着海外进入“多事之秋”，市场波动或加剧，但不是系统性风险。同时，港股、A股反而可能成为全球避风港。
具体来看，海外方面，首先，美欧经济复苏出现放缓迹象，“类滞胀”压力持续显现。其次，四季度，美欧均将进入货币边际收缩进程。再次，美国债务问题及美债利率仍将持续扰动市场。国内方面，经济下行压力下，四季度预计政策将持续放松。同时，中美缓和预期也将支撑风险偏好。
配置方面，四季度结构仍是主要矛盾，建议投资者重点关注三个方向：一是科技成长；二是消费；三是新基建。
国海证券：维持谨慎，继续防御 |
