】 【打 印】 
【 第1页 第2页 第3页 第4页 第5页 】 
卢信昌:美国2022年政治氛围与经济前瞻
http://www.CRNTT.com   2022-01-09 00:24:10


 
  首先,从美国商务部所发布的第三季行业利润与上半年的资料修正,再以2019年和2021年所做比对,可以发现经济表现有以下的特色 :

  1、 大抵在2020年的第三季起,企业加总获利即持续有所改善,预估2021年获利约可增加22个百分点,足以适度填补在2020年由新冠疫情所造成获利减少;

  2、 因为有对外投资、技转和授权金等,而从国外取得的收益金额,依然高于美国企业的对外支付,两相抵减之后仅微幅下跌;

  3、 各行业的国内获利增加约27个百分点,若再以金融与非金融做区隔,企业获利主要来自非金融部门,其获利增加约36个百分点;

  4. 令人惊讶的是金融业当中,民间金融机构的总获利没什么变化,该部门的获利有增加,是靠着联邦理事会和储备局的操作表现;

  5、 以二位码分类的22个行业当中,除了汽车制造有亏损、石油炼制与煤则面临获利下降,这之外的行业利润均有水准以上的表现;

  6、行业的国内获利甚或有大幅增加,尤其是电脑及其相关组件、食品烟酒饮料业、批发与零售服务和资讯服务,成长率都超过四成以上;

  由以上的讨论可知,非金融部门的增长率较高,尤其在民生日用与电脑和资讯服务;同时,经贸部门和企业的涉外利润,比起2020年当时下跌的5.5个百分点,无论国内生产、服务表现和进、出口获利,都已恢复。 

  其次,上述关于行业获利的变化,可以部份解释美国股市迄今仍然看多的历久不衰。像是获利增加丰硕的电脑生产与资讯服务产业,当然在反应需求增加的影响;除此之外,则是疫情之后的行业复苏与汰弱择强,存留企业无论在规模表现与因应能力的积极性。若再搭配商务部所发布各行业的实质生产变动,来与其获利变化做一一比对,则能有一番深入解读。

  因为2020年上半年有封城策略的采行,年率化之后的第二季产值下跌达三成;不过到夏、秋之交的第三季则明显反弹,可以相互冲销,全年仍下跌3.5百分点。然于2021年的制造业,实质产值并无起色;在生产供应未有明显带动之下,利润创收必然是来自经营成本与风险的有效转嫁!
 


 【 第1页 第2页 第3页 第4页 第5页 】 


扫描二维码访问中评网移动版 】 【打 印扫描二维码访问中评社微信